贷款原地踏步，投资大幅压降，北京银行的增长故事该换个讲法了

编辑 | 虞尔湖

出品 | 于见专栏

8月28日，北京银行交出2026年半年报。

表面上看，这是一份体面的成绩单，营业收入382.48亿元，同比增长5.60%，归母净利润159亿元，同比增长5.63%，在银行业整体承压的当下，双增的数据足够写进新闻通稿。

但把报表翻到资产负债那一页，画风就变了。

截至6月末，该行总资产47429.66亿元，较年初下降3.95%，半年缩水近2000亿元。

一家资产规模逼近5万亿的城商行龙头，一边缩表一边增利，这组矛盾的数据背后，藏着这份半年报真正值得讨论的问题。

总资产半年缩水近2000亿，缩表不再是猜测

2025年末，北京银行总资产4.94万亿元，距离5万亿关口只剩一步之遥。

当时市场普遍预期，2026年该行会顺势跨过这道门槛，坐上城商行规模的头把交椅。现实却走了反方向。2026年3月末，该行总资产还有4.95万亿元，到6月末只剩4.74万亿元，单季压降超过2000亿元，较年初下降3.95%。

拆开资产负债表看，收缩集中在同业和投资板块。

半年报显示，同业间往来资产较年初压降20.65%，金融投资下降5.09%，负债端的应付债券更是大幅减少28.76%。而真正代表信贷投放的发放贷款和垫款本金净额，上半年只增长了0.09%，约等于原地踏步。

于见专栏认为，银行缩表本身未必是坏事。

主动压降低效资产、回笼流动性，可以解读为审慎经营。

问题在于，贷款是银行服务实体经济的主渠道，0.09%的增速背后，到底是主动调结构，还是有效需求不足之下的被动躺平。

北京银行在财报里给出的解释是，受有效资产需求不足、年初贷款重定价和市场利率整体走低等因素影响，生息资产收益率持续下行。这句话翻译过来就是，想放贷，但找不到足够多的好客户。

上半年该行吸收存款本金28199.58亿元，较年初增长4.64%。负债在扩张，资产在收缩，吸收进来的钱没有变成贷款，只能用来置换和压降同业负债。

对一家商业银行来说，这意味着资金运用效率在打折，也意味着年初那场资产规模冲关5万亿的叙事，短期内不必再提了。

利息收入实际在降，5.63%的利润增长靠什么撑

再看利润表。上半年归母净利润159亿元，同比增长5.63%，数字漂亮。但把收入结构拆开，增长的成色并不扎实。

利息净收入274.86亿元，同比增长6.34%，这是利润的主要支撑。可继续往下拆，利息收入586.78亿元，同比其实是下降的，降幅1.70%。利息净收入之所以实现正增长，靠的是利息支出同比下降7.83%。

换句话说，北京银行不是把钱更贵地贷了出去，而是把负债成本压得更低，从负债端硬生生挤出了利润空间。

这种盈利模式的脆弱性显而易见。

存款利率已经历多轮下调，继续压降的余地越来越小，负债端这口井快被抽干了。而资产端，上半年净息差只有1.26%，同比又降了0.05个百分点。1.26%是什么水平，放在A股上市城商行里已经处于下游，距离市场公认的1.8%合意警戒线越来越远。

息差是银行的命根子，命根子持续失血，利润表的任何增长都该打个问号。

非息收入方面，手续费及佣金净收入26.87亿元，同比增长7.14%，增速看着不错，但体量只占营收的7%左右，挑不起大梁。

整体非利息净收入107.62亿元，增速3.78%，同样跑不赢利息净收入。所谓转型轻资本业务，喊了多年，体现在报表上的贡献依旧有限。

还有一个背景不能忽略。2025年全年，北京银行营业收入680.36亿元，归母净利润200.86亿元，两项指标双双较2024年下降。

2026年上半年的增长，很大程度上是站在去年低基数之上的修复。

把低基数修复包装成增长动能，是上市公司财报季最常见的化妆术，投资者不该照单全收。

拨备跌破200%关口，风险缓冲垫越摊越薄

资产质量是这份报表第三个值得追问的落点。

截至6月末，北京银行不良贷款率1.30%，较年初上升0.01个百分点，拨备覆盖率199.59%。单看不良率波澜不惊，趋势却不乐观。

2025年末该行不良率1.29%，2026年一季度末升至1.32%，上半年末回落到1.30%，连续五年下降的记录已经终结，不良率在1.3%附近反复拉锯。

拨备覆盖率的变化更值得警惕。6月末199.59%，正式跌破200%关口，而2025年末这个数字还是200.21%，今年一季度末一度掉到198.04%。拨备覆盖率是银行的风险缓冲垫，200%这条线曾被北京银行当作安全垫厚度的证明对外宣传，如今线守不住了。

拨备每降一分，利润表就多一分腾挪空间。市场有理由追问，上半年5.63%的利润增长里，有没有少提拨备的功劳。

据于见专栏观察，风险的压力在去年的报表里已有预演。

2025年，该行信用减值损失高达252.50亿元，其中个人银行业务信用减值损失113.59亿元，超过了公司银行业务。

个人按揭和零售资产的风险暴露，是利润表上真实存在的伤口，在房地产周期未见明显反转的背景下，这块伤口短期内难以愈合。

此外，资本充足率同样不宽裕。

截至6月末，该行核心一级资本充足率8.91%，一级资本充足率12.97%，资本充足率14.10%。达标没有问题，但核心一级资本充足率在上市银行中处于偏低位置。

一边是资本缓冲有限，一边是资产端难以扩张，北京银行陷入了一个尴尬循环，不扩表就没有增长，扩表又怕资本和资产质量扛不住。上半年缩表，某种程度上正是这个循环下的无奈选择。

结语

北京银行的2026年半年报，表面是营收净利双增的稳健叙事，内里是缩表、息差收窄、拨备变薄的三重压力。

作为首家资产规模突破4万亿的城商行，它曾经是和上海银行、江苏银行掰手腕的头部玩家，如今却要靠压降负债成本和消耗拨备来维持利润正增长。

规模做减法、利润做加法可以是一时的财技，做不成长期的战略。下半年，如果贷款投放依旧起不来，息差依旧守不住，那么1.26%的净息差和199.59%的拨备覆盖率，恐怕还不是这份报表最难看的数字。

投资者需要的不只是5.63%的增长，而是这个增长到底还能撑几个季度。

【天眼查显示】北京银行股份有限公司 (曾用名：北京市商业银行股份有限公司) ，成立于1996年，北京银行成员，位于北京市，是一家以从事货币金融服务为主的企业。企业注册资本2114298.4272万人民币，超过了99%的北京市同行，实缴资本2114300万人民币，并已于2019年完成了定向增发。