江苏银行，把稳健写进增长曲线

编辑 | 虞尔湖

出品 | 于见专栏

银行这门生意，热闹时看规模，冷静时看质地。

过去两年，利率下行、息差收窄、区域银行分化加速，市场开始重新给银行排序，谁能把资产端放出去，把负债端稳下来，把风险端看住，谁就能拿到更高的信任溢价。江苏银行是被反复讨论的一家。

它刚披露的2026年半年度业绩快报显示，上半年实现营业收入489.52亿元，归母净利润218.76亿元，同比分别增长9.11%和8.09%，6月末总资产达到5.61万亿元，同比增速17.18%，半年新增资产约6798亿元。

这组数字的意义，不只是又一家城商行把体量做大，而是在行业普遍放慢脚步时，它仍能维持收入、利润、资产质量的相对均衡。商业观察的价值也在这里，江苏银行值得写的，不是某个单点爆发，而是一套经营系统的连续性。

增长的质量藏在节奏里

江苏银行这一轮最显眼的变化，是规模上台阶。2026年6月末总资产5.61万亿元，较年初增加约6798亿元，这个增量被业内形容为接近一家中等城商行的总资产。贷款余额2.77万亿元，同比增长14.00%，存款余额2.98万亿元，同比增长17.16%，存贷两端同步发力，说明扩张并非单边堆资产，而是有负债基础承接。[Source: Gildata — 资讯舆情库《半年总资产扩张近7000亿！江苏银行半年度业绩亮眼，规模增长与资本约束需再平衡》，2026-08-14，as of 2026-08-15]

把视线拉长一点，增长不是突然发生的。

2025年全年，江苏银行实现营业收入879.42亿元，同比增长8.82%，归母净利润345.01亿元，同比增长8.35%，年末集团资产总额4.93万亿元，较上年末增长24.78%。

进入2026年，一季度营收241.80亿元，同比增长8.41%，归母净利润105.82亿元，同比增长8.20%，到上半年营收增速抬到9.11%，走势呈现出提速而不是衰减。

银行增长最怕虚胖，收入靠一次性收益，利润靠少提拨备，规模靠高风险资产冲量。江苏银行目前呈现出的特征，是盈利基本盘还在利息和存贷主业上。2025年利息净收入675.18亿元，同比增长20.66%，年报解释主要来自债务工具投资利息收入增长以及存款付息率下降。

2026年一季度，利息净收入178.02亿元，手续费及佣金净收入20.43亿元，公允价值变动净收益由上年同期亏损转为盈利19.42亿元，对投资收益下滑形成对冲。

这种结构说明，它还没有脱离商业银行的本源，同时也在用金融市场和财富管理相关能力平滑周期。

当然，节奏快也会带来约束。2026年一季度末，核心一级资本充足率为8.50%，较年初下降0.43个百分点，市场开始关注规模扩张和资本补充之间的平衡。

这并不必然是坏事，关键在于管理层是否愿意把速度降下来一点，把质量留下来。对一家已经越过5万亿元门槛的城商行来说，真正的考题不是还能不能快，而是何时主动稳。

底盘的厚度来自区域深耕

江苏银行的故事，离不开江苏这片土壤。

制造业密度高，县域经济强，民营企业活跃，科创企业数量多，这些元素决定了银行只要扎得够深，就不缺真实需求。2025年末，江苏银行制造业贷款余额3577亿元，增长18%，科技型企业贷款余额2905亿元，增长超过20%，绿色融资规模超过7400亿元，增长34%。

这些投向不是概念包装，而是江苏产业结构在金融侧的投影。

零售端也能看出深耕的结果。2025年江苏银行零售AUM突破1.63万亿元，增幅14.50%，城商行第一的优势继续扩大。

AUM不是简单存款搬家，它背后是代发工资、财富管理、托管、支付结算、手机银行活跃度的综合结果。

年报材料还提到，2025年托管规模站稳5万亿元，其中公募基金规模超过4500亿元，手机银行月活客户数超过800万户，数字人民币累计交易额突破3600亿元。

区域银行的优势，往往体现在它懂本地人的生意和生活。

江苏银行连续两届成为苏超总冠名商，2026年8月泰州赛场外，泰州分行准备3.3万份防暑助威物资，无锡、徐州等地分行把服务站、互动宣传、商户联动搬进赛事场景。

这类动作放在财务报表里未必起眼，却能解释一家地方银行如何维持品牌温度。金融品牌做到最后，不是大楼有多高，而是用户愿不愿意在日常场景里想起你。

科技金融是另一个观察窗口。

江苏银行北京分行围绕科创企业建立总分支三级服务网络，组建跨条线科技金融顾问队伍，截至2026年6月末，分行资质类科技企业对公实贷余额185.31亿元，较年初新增49.19亿元。

报道里有一个细节，一家智能科技研发企业处在核心零部件国产化攻关阶段，分支行围绕自研算法、专利布局、下游场景综合研判，通过绿色通道提供专精特新贷授信800万元。

这类能力说明银行开始从看抵押物转向看技术、看订单、看成长曲线，恰恰是新质生产力融资最需要的变化。

价值的回响落在长期回报

银行估值的核心，短期看利润，长期看风险。江苏银行2026年6月末不良贷款率0.81%，较年初下降0.03个百分点，和一季度末持平，据Wind数据统计为上市以来最优水平。

2025年末不良率0.84%，同样创上市以来最优，拨备覆盖率322.98%，到2026年6月末拨备覆盖率为304.83%，仍处行业较高水平，但较年初下降18.15个百分点，这个变化值得持续跟踪。

把风险指标放在一起看，江苏银行目前仍保有较厚的安全垫，只是安全垫厚度在缓慢变薄。对投资者来说，这不是警报，而是提醒。银行经营从来不是在无风险环境里做收益，而是在可承受风险里做复利。

拨备从高位回落，可能意味着利润释放空间增加，也可能意味着未来计提弹性下降，判断标准要看不良生成、关注类贷款迁徙、房地产和地方融资平台敞口的后续变化。

半年报正式披露后，这些细项会比业绩快报更有说服力。

回报层面，江苏银行近年维持归母净利润30%的现金分红比例，2024年、2025年均实施中期现金分红，上市至今累计派发现金股利近600亿元。

2025年度利润分配方案为每10股派发现金股利5.641元，合计约103.52亿元，占归母净利润30%，其中半年度已派息60.72亿元，年度拟派息42.80亿元。

对偏稳健的资金来说，分红连续性本身就是一种沟通语言，它告诉市场，银行愿意把经营成果变成可预期的现金流。

治理能力也在影响长期价值。2026年7月，江苏银行董事会同意聘任高增银为行长，任职资格尚待监管核准，袁军继续担任董事长，市场将其解读为新管理组合落定。

人事本身不是业绩，但稳定清晰的治理结构，会降低战略执行的不确定性。江苏银行2026年行动方案提出，加大科技、绿色、普惠、养老、数字金融投入，织密风险防控网，探索AI加金融场景应用，并把ESG纳入战略规划。

方向并不新鲜，难点在于持续兑现。

结语

江苏银行最值得书写的，不是它成了城商行里的规模头部，而是它在高基数上仍试图保持一种均衡感。

收入增长，利润增长，资产扩张，不良下降，分红延续，这些词单独看都不稀奇，放在一起却构成一家银行难得的稳定叙事。

它也有必须回答的问题，资本消耗如何缓释，拨备回落能否守住风险底线，快速扩张之后怎样把资产收益率稳住。商业世界没有完美样本，只有不断修正的样本。

江苏银行现在给出的答案，是把自己更深地扎进江苏经济，更细地服务科创和制造，更稳地回报股东。对一家地方银行来说，这条路不性感，却足够长。本文仅为商业观察，不构成投资建议。

【天眼查显示】江苏银行股份有限公司，成立于2007年，南京银行成员，位于江苏省南京市，是一家以从事货币金融服务为主的企业。企业注册资本1835132.4463万人民币，超过了100%的江苏省同行，实缴资本1835132.4万人民币，并已于2020年完成了股权融资。