谢乐斌执掌海富通基金一年多，特色化路径越来越清晰

编辑 | 虞尔湖

出品 | 潮起网「于见专栏」

公募基金行业的竞争逻辑正在改变。产品数量不再稀缺，渠道触达也不再是唯一优势，投资者开始用回报、体验和风险控制重新审视基金管理人。

对中型基金公司来说，全面铺开未必是最优解，找到能够持续积累的能力圈，反而更可能形成自己的位置。

海富通基金近来的表现，为这一思路提供了一个观察样本。2026年上半年，公司营业收入7.17亿元，同比增长98.07％，净利润2.09亿元，同比增长97.17％。截至6月末，管理资产规模6618.50亿元，其中公募基金3108.34亿元。

规模、收入、利润同步向上，背后并非简单追随热点，而是养老金、债券ETF、固收+等业务共同发力。

在这份成绩单背后，董事长谢乐斌的角色也值得关注。2025年4月接任以来，他面对的不只是规模增长课题，还有股东整合、业务协同、投研升级等多道题目。

如今，海富通基金的特色化路径逐渐清晰，增长质量也开始被更多市场参与者看见。

业绩提速，特色经营进入收获期

一家基金公司的经营成果，既要看当期收入利润，也要看支撑这些数字的业务结构。海富通基金2026年上半年的营收和净利都接近翻倍，这样的增速在竞争激烈的公募行业中颇为醒目。同期末，公司总资产47.15亿元，净资产33.66亿元，财务基础保持稳健。

更值得留意的是管理资产的结构。截至2026年6月末，海富通基金管理资产规模达到6618.50亿元，公募基金管理规模3108.34亿元，其中非货币公募基金2599.57亿元。非货规模占公募规模约83.6％，说明公司增长并非主要依赖货币基金冲量，产品结构和机构业务对规模的贡献更加突出。到2026年三季度末，其公募基金管理规模进一步增至3292.39亿元，上半年的增长势头得到延续。

这组数据反映出海富通基金战略聚焦的效果。在头部机构凭借品牌、渠道不断扩大优势的环境下，跟随式扩张容易陷入同质化。海富通基金选择围绕自身禀赋建立业务重心，把资源投向已经形成积累的领域。

养老金业务需要资产配置、风险控制、客户服务等多项能力，债券ETF考验指数研究、组合管理和交易运营，固收+则要求不同资产团队之间形成有效配合。

这些业务的共同特点是专业门槛较高、服务链条较长、能力可以复用。前期投入并不轻，但随着产品、团队、系统逐步沉淀，规模增长也能反过来提升运营效率。

从这个角度看，2026年上半年的利润增长并非孤立现象。它是业务布局逐步落地的财务呈现，也说明特色经营不只是品牌标签，而能成为实实在在的经营支撑。对海富通基金而言，营收和净利的提升，为后续投研投入、人才建设、科技升级留出了更充足的空间。

债券ETF领跑，专业壁垒持续加深

海富通基金最有辨识度的业务，债券ETF无疑占据一席之地。截至2026年6月末，公司债券ETF管理规模达到1718亿元，较上年末增长37.4％，连续5年蝉联行业第一。在ETF竞争不断升温的当下，这一位置体现出公司在固定收益领域的积累，也反映出市场对产品体系的认可。

债券ETF看似标准化，真正做起来并不简单。哪一类资产适合指数化，不同久期怎样安排，组合如何控制跟踪误差，大额申赎如何平稳运作，都需要研究、投资、交易、风控等环节紧密配合。

规模越大，对流动性和运营精度的要求也越高。基金管理人不能只懂债券，还要懂指数、懂交易、懂客户使用场景。

海富通基金围绕短融、城投债、公司债、地方债、可转债等资产建立产品矩阵，既覆盖不同信用属性，也提供不同久期选择。

它的价值不只是多几只产品，而是把债券投资从单一主动管理延伸为可交易、可配置、可组合的工具服务。

对于个人投资者，债券ETF提供了透明便捷的参与方式。对于机构投资者，这类产品可以承担流动性管理、资产配置、风险调整等功能。

客户基础因此更加多元，基金公司也能在服务过程中加深对资金需求的理解。产品不再只是销售终点，而成为连接不同投资需求的基础设施。

这一领先地位还有外溢效应。债券ETF规模扩大，会提升公司在指数化投资、固定收益研究、交易系统、客户陪伴等方面的协同要求。

只要这些能力持续沉淀，优势就不局限于某一只热门产品，而可能转化为平台的综合能力。后来者可以复制产品形式，却很难在短时间内复制完整的运作经验。

海富通基金也没有把特色化等同于单一化。养老金、固收+、主动权益仍是公司业务版图的重要部分。债券ETF带来规模和工具化能力，养老金业务考验跨周期资产配置和风控，主动投资则体现研究深度。

几类业务各有分工，共同指向客户真实需求。相比追逐每一个热门赛道，这种围绕自身禀赋做深做透的方式，更有利于形成稳定的品牌认知。

股东协同赋能，谢乐斌打开发展新空间

海富通基金另一项变化来自股东和管理层。天眼查工商信息显示，公司成立于2003年4月18日，注册资本3亿元，法定代表人谢乐斌，目前登记状态为存续。国泰海通证券持股51％，法国巴黎资产管理BE控股公司持股49％。

中外合资结构和头部券商股东背景，为公司提供了鲜明的治理基础和资源条件。

谢乐斌于2025年4月起担任海富通基金董事长，现任国泰海通证券副总裁。他的职业经历覆盖投资银行、稽核审计、计划财务、营运管理、首席风险官等岗位。

这样的履历在公募基金董事长中颇具特点。他既理解业务拓展，也熟悉财务约束和风险管理，看待规模增长时，能够把投入产出、合规底线、集团协同放在一起考量。

对海富通基金而言，这种复合背景颇有价值。资产管理行业表面上比的是产品和业绩，底层比拼的却是研究、投资、交易、风控、运营等环节能否稳定配合。

谢乐斌的优势，正在于能够从全局理解这些环节，而不是只盯着某一个短期指标。他在多个管理岗位积累的经验，也为海富通基金接入更大的集团生态提供了便利。

集团协同不是简单共享客户或渠道。国泰海通在研究、财富管理、机构服务、托管、科技等方面拥有较完整的基础设施，海富通基金则可以把自身在养老金、固定收益、债券ETF等领域的专业能力嵌入其中。

前端更懂客户，中端产品更精准，后端风控运营更扎实，协同才会转化为真实的服务能力。

与此同时，总经理任志强长期深耕证券、信托、基金领域，2017年加入海富通基金。董事长擅长全局管理和风险控制，总经理拥有丰富资管实践经验，这种管理组合有利于保持战略连续性。

海富通基金近年的业务聚焦，也说明管理层没有把股东变化当成简单的人事调整，而是把它转化为重新梳理优势、提升经营效率的机会。

科技则为这种协同提供了新的支点。2026年中期报告提到，海富通基金正加快数字化转型，拓展智能化应用场景，并筑牢信息安全屏障。

未来，人工智能可以辅助研究资料整理、组合风险监测、客户需求识别，但无法替代专业判断和责任边界。把技术嵌入流程，同时保留严谨的投资纪律，才是数字化对资产管理真正的价值。

结语

从最新财报看，海富通基金已经展现出较强的增长弹性。6618.50亿元管理资产、1718亿元债券ETF、接近翻倍的营收净利，构成了这份成绩单的直观部分。比数字更值得关注的是，公司正在形成较清楚的能力边界，知道哪些业务应当持续投入，也知道如何把专业积累转化为客户价值。

谢乐斌掌舵下的海富通基金，没有走一条追求面面俱到的路，而是围绕特色赛道、投研能力、股东协同稳步向前。

对于一家已有二十余年历史的合资基金公司而言，真正的焕新不在于更换多少概念，而在于既有优势能否持续释放。海富通基金正在用自己的节奏，回答这道行业考题。