方锋杰撞上增长烦恼，湖州银行营收快跑利润慢走

编辑 | 虞尔湖

出品 | 潮起网「于见专栏」

城商行的成绩单，不能只看营收涨得快不快。

湖州银行最新三季报给出的画面颇有反差。资产规模站在2000亿元上方，营业收入保持两位数增长，净利润增速却只有个位数，信用减值损失还超过了同期净利润。

对一家仍在主板IPO排队的地方银行来说，这些数字比一句稳健经营更有解释价值。湖州银行2026年三季度信息披露报告采用法人口径，相关数据未经审计。

方锋杰是从湖州银行体系内成长起来的董事长，熟悉本地产业，也了解中小银行真实的经营难处。

问题恰恰在这里，越熟悉这套体系，越不能把客户多、摊子大、项目多直接当成经营质量。市场需要看到的，是他能不能把本土经验变成更扎实的利润、更充足的资本和更可靠的内控。

营收快跑，利润为何慢了一拍

2026年前三季度，湖州银行实现营业收入29.41亿元，同比增长17.23%，净利润10.06亿元，同比增长6.15%。两项增速相差约11个百分点。

单看营收，这是一份颇有冲劲的成绩单，把视线移到利润端，增长成色就要打一些折扣。

收入结构提供了第一层解释。前三季度，湖州银行利息净收入约23.67亿元，占营业收入约80.5%。投资收益约4.63亿元，占比约15.7%。手续费及佣金净收入约0.72亿元，占比只有约2.4%。

手续费及佣金净收入同比增长46.94%，这个变化值得肯定，说明中间业务并非没有动作。可惜增速建立在较小的基数上，暂时还改变不了收入高度依赖利息和投资收益的格局。

利息收入受资产规模、利差和区域竞争影响，投资收益则绕不开利率变化及债券市场波动。

这样的结构并不罕见，却会让利润表面对更复杂的外部扰动。

第二层解释来自减值计提。前三季度，湖州银行信用减值损失达到11.03亿元，同比增长49.93%，约为同期净利润的1.10倍。

换句话说，银行计提的风险成本已经超过最终留下的净利润。

减值增加可能包含主动夯实拨备、前瞻识别风险等考虑，不能据此直接推导资产质量已经失控。三季报也没有披露最新不良率和拨备覆盖率，外界不宜拿旧数据补上这个空白。不过，利润表至少说明了一件事，营收增长中有相当一部分被风险成本吸收。

管理层如果只强调营收两位数增长，却不充分解释减值计提的来源、结构及后续变化，投资者很难判断这种压力究竟处于什么阶段。

同期业务及管理费约7.97亿元，信用减值损失和业务及管理费合计占营业支出约98.4%。

费用投入并非越低越好，科技、人才、网点和风控都需要花钱。真正需要追问的是投入产出，管理费用能否带来客户服务能力和经营效率提升，减值计提能否换来未来风险成本回落。

还有一个细节值得管理层补充说明。前三季度所得税费用约20.80万元，上年同期约989.58万元。

税务处理可能有多种合规原因，季报没有展开解释，外界不应贸然猜测。但如此明显的变化会影响利润同比表现，一家正在冲刺上市的公司，理应给出更清楚的说明。

方锋杰需要回答的，已经不是营收为什么增长，而是增长为什么没能更充分地转化为利润。这个问题不解决，再漂亮的收入增速也难以成为估值的坚实支撑。

资本尚足，扩张空间不能高估

截至2026年9月末，湖州银行总资产2035.17亿元，较二季度末的2037.77亿元略有下降。单季小幅缩表不必放大，更不能直接写成持续收缩。

它提出的问题是，跨过2000亿元之后，湖州银行准备怎样配置资产，又准备靠什么提高单位资产的回报。

三季报显示，金融投资余额约788.86亿元，约占总资产的38.8%。金融投资占比高不等于风险一定高，具体还要看债券种类、久期、信用资质和估值方式。但在利息收入占比较高、中间业务收入偏薄的情况下，近四成资产投向金融投资，会让市场更加关注资产配置能力和利率风险管理。

资本指标则应当客观看待。期末湖州银行资本充足率13.57%，一级资本充足率11.32%，核心一级资本充足率9.73%，分别高于报告列示的10.5%、8.5%和7.5%最低监管要求。

三项指标均达标，这一点需要说清楚。眼下讨论的是扩张余量，不是资本已经不足。

三项指标中，核心一级资本充足率高出最低要求约2.23个百分点，缓冲相对更薄。期末核心一级资本净额约121.98亿元，风险加权资产总额约1253.76亿元。

对于仍有扩张需求的地方银行，核心资本决定了资产增长能走多远，也影响面对意外损失时的吸收能力。

湖州银行也在主动补充资本。2026年9月，该行发行8亿元无固定期限资本债券，票面利率2.15%。截至9月末，无固定期限资本债券余额20亿元，二级资本债券余额14亿元。

这些工具能够改善资本结构，却不能混为一谈。永续债补充的是其他一级资本，不等于补充核心一级资本。

把发债理解为彻底解开资本约束，容易忽略不同资本工具的差别。IPO融资迟迟未能落地，也意味着外源核心资本补充渠道尚未真正打通。

方锋杰任内较有辨识度的布局，是绿色金融。

2026年9月公开信息显示，湖州银行绿色信贷累计投放突破500亿元，方锋杰也通过署名文章总结相关实践。

累计投放不是期末余额，不能直接用来判断当前资产规模和资产质量。不过，绿色金融确实为湖州银行提供了差异化切口，也契合湖州的区域产业特点。

方锋杰熟悉本地市场，能够把绿色金融做成一张名片，说明内部成长的管理者并非只会沿用旧办法。

批评规模冲动，不是否定绿色金融。

恰恰因为这张名片已经有辨识度，市场才会提出更高要求。绿色项目能否形成稳定收益，环境效益能否转化为客户黏性，特色业务能否降低对传统规模扩张的依赖，才是这张名片从宣传成果变成经营护城河的关键。

合规补课，上市不能只剩等待

银行经营的是风险，合规却不能只停留在口号里。

2025年9月，湖州银行因八类违法违规行为被中国人民银行浙江省分行警告并罚款427.05万元，涉及金融统计、账户管理、反假货币、信用信息、客户身份资料及交易记录、大额和可疑交易报告等多个环节，四名相关责任人合计被罚17万元。

2026年2月，湖州银行又因流动资金贷款管理不审慎，被国家金融监督管理总局湖州监管分局罚款35万元。

两次处罚的机关、性质和违规内容不同，不应混成所谓的系统性失守，罚单金额也不能单独代表一家银行的全部合规水平。

不过，从基础业务管理到贷款审慎经营，问题出现在不同环节，本身就值得警惕。对上市候选银行而言，市场关心的不只是罚了多少钱，还包括问题是否反复、整改是否穿透分支机构、类似漏洞能否被主动发现。

湖州银行主板IPO于2023年3月4日获得受理，目前公开项目状态仍为已问询，拟融资金额24.86亿元。

上市进度可能受到市场节奏、审核安排等多重因素影响，不能把迟迟未上会简单归因于某次处罚或某一项经营指标。

但排队时间越长，银行越需要用持续稳定的经营和治理减少不确定性。资本补充、利润质量、收入结构、合规整改，最终都会汇入同一张上市答卷。

方锋杰对此似乎并非没有认识。在湖州银行2026年度工作会议上，他提出控风险、强基础、调结构、拓空间、聚人心，把控风险放在前面。

这套排序值得肯定，说明管理层看到了当前的主要矛盾。

内部成长的优势，是熟悉人员、客户和业务，潜在的短板则是对旧习惯过于熟悉。方锋杰需要证明，自己不仅能延续湖州银行的本地根基，也能推动这家银行摆脱路径依赖。

会议上的部署只有变成分支机构的操作标准，才算真正落地。贷款审查能否顶住短期规模压力，风险预警能否早于逾期暴露，违规整改能否追到具体流程，绿色金融能否接受收益和风险检验，这些细节比宏大的战略表述更有说服力。

结语

湖州银行并非没有亮点。

营收增长、手续费收入改善、绿色金融积累、资本指标达标，都说明其基本盘仍在。

方锋杰的本土经验、管理连续性和绿色金融意识，也是一家城商行难得的经营资源。

但资本市场不会只为这些优点买单。

11亿元信用减值损失之后，利润成色需要重新评估。中间业务收入偏薄，收入结构仍需改善。核心一级资本缓冲相对有限，扩张不能只看愿望。

不同环节接连出现处罚，内控整改也不能停留在报告里。

方锋杰如果把营收高增转化为利润质量，把绿色投放转化为可验证回报，把罚单整改转化为治理能力，湖州银行的IPO等待才有更扎实的意义。

对这位董事长最好的肯定，不是重复成绩单上的优点，而是期待他解决最难的问题。湖州银行下一章，不该只写规模多大，还应写经营多稳、披露多清楚、管理多值得信赖。