天素胶原获批背后，任伟业要打一场最难的仗

编辑 | 虞尔湖

出品 | 潮起网「于见专栏」

九月，一款名叫天素的胶原蛋白植入剂拿到了国家药监局的三类医疗器械注册证，生产企业是无锡贝迪生物，老板叫任伟业。

一时间各路通稿齐飞，91.40%的有效率数字被反复引用，字里行间都是国产胶原又一春的喜庆味道。

可惜商业世界不相信喜庆。

翻翻日历，已经2026年了。锦波生物的薇旖美在市场上跑了整整五年，铺进超过四千家医美机构，连价格战都打完了第一轮。

这个时候才推门进来的天素，看到的不是一张虚位以待的牌桌，而是一群杀红了眼的对手，和一堆正在打折的筹码。

猪皮胶原的天花板，从娘胎里就定好了

天素的官方叙事很漂亮，可溯源猪皮胶原，专利工艺去除致敏端肽，纯度最高99.7%，分子结构与人体皮肤匹配度超过95%。

这套话术如果放在2016年讲，确实能唬住不少人。问题是现在已经2026年，这套叙事讲了快十年，连消费者都听出茧子了。

胶原蛋白注射材料的技术路线之争，答案早就写在了资本市场的选择里。

动物源胶原是上一代技术，重组人源化胶原才是行业公认的方向。原因不难理解。动物源胶原的免疫原性风险是娘胎里带出来的，无论端肽去得多干净，异种蛋白就是异种蛋白，过敏的阴影始终悬在头顶。

行业里用动物源胶原的产品，注射前做皮试是常规动作，这本身就是技术短板的制度化承认。相比之下，重组人源化胶原在生物安全性、无病毒隐患和低免疫原性上的优势，是结构性的，不是工艺改良能追平的。

猪皮原料还有一层不太好摆上台面的麻烦。医美消费的客群画像里，有相当比例的消费者对猪源成分存在文化忌讳和心理排斥。

玻尿酸和重组胶原不需要向顾客解释原料来自哪里，天素却绕不开这个问题。在信息透明的社交媒体时代，这不会是一张加分牌。

官方数据是注射6个月后有效率91.40%，这个数字确实写进了说明书。但通稿很少大声念出后半句，12个月随访时有效率只剩65.85%。

半年之间掉了超过二十五个百分点，这条衰减曲线说明所谓长效抗衰新标杆，天花板并不高。对比一下，重组胶原路线的产品正在用自组装自交联技术往中面部容量填充走，技术迭代的代差只会越拉越大。

此外，还有产能。

动物源胶原的原料端受制于动物组织的供应，提取难度大，规模化存在天然瓶颈，这在行业研报里是共识。双美当年用的是SPF级猪皮，贝迪生物只说可溯源，猪源等级、供应稳定性、成本曲线这些关键信息，至今没有披露。

迟到五年，牌桌上已经挤满了人

如果说产品力是先天问题，那时机就是后天灾难。

天素所在的额部动力性皱纹适应症，眉间纹、额头纹、鱼尾纹，和锦波生物的薇旖美几乎完全重叠。而薇旖美2021年6月就拿了证，是国内第一张重组人源化胶原械三证。

五年时间，薇旖美累计销量突破两百万支，覆盖终端医疗机构超过四千家。台湾双美在这个赛道经营了十几年，肤柔美、肤丽美、肤莱美三代产品组成矩阵，分别卡位不同部位和价位。

天素面对的不是一片蓝海，而是一个连龙头都在流血的红海。看看最新的财报数据就知道这个赛道现在有多卷。

锦波生物2026年半年报显示，上半年营收7.71亿元，同比下降10.20%，归母净利润2.81亿元，同比下降28.20%，医疗器械核心业务收入下滑15.95%，这是它上市以来第一次营收利润双双下降。2025年全年，锦波已经出现增收不增利，营收15.95亿元只增长10.57%，归母净利润6.52亿元，同比下滑10.95%。

龙头失速的原因很简单，供给爆发了。

2025年10月以前，国内三张重组人源化胶原械三证全在锦波一家手里，此后巨子生物、创健医疗相继获批，独家格局被打破。

紧接着就是惨烈的价格战。2026年4月，锦波生物与新氧合作，新品薇旖美ColPact定价1999元一支，而两年前薇旖美的官方指导价是6800元一瓶，价格体系等于推倒重来。

行业规律摆在那里，一款械三产品从获批到首批上市要约三个月，到主流渠道全面覆盖要约一年。也就是说，天素真正形成渠道战斗力要等到2027年。

到那时，它要抢的机构柜台前，摆着双美的三代产品、薇旖美的全系列、巨子生物和创健医疗的新品，后面还排着华熙生物、江苏吴中、四环医药、聚源生物一长串名字。

新人入场最好的窗口是供给稀缺、机构求贤若渴的时候。这个窗口属于2021年的锦波，不属于2026年的贝迪。

小舢板闯进深水区

我们再看看贝迪生物这家公司的底子。

公开信息显示，贝迪生物注册资本3481.49万元，非上市股份公司。它2016年挂过新三板，2018年3月就公告摘牌了。摘牌之后八年，这家公司再没有公开披露过财务数据。

收入多少，利润多少，账上还有多少弹药支撑一场医美针剂的全国渠道战，外界一概不知。一家财务黑箱状态的公司去打一个重资金投入的赛道，这本身就是最大的悬念。

贝迪生物过去二十多年的主业是胶原贴敷料、口腔胶原海绵、液体敷料、骨修复材料这类医用耗材。这些东西卖给医院靠的是招投标和渠道关系，属于典型的to B生意。医美注射针剂完全是另一个物种，拼的是学术推广、医生教育、机构动销、价格管控，哪一样都要靠钱堆出来。

参照系就在眼前，锦波生物2025年一年的销售费用是3.76亿元。贝迪生物拿不拿得出这个量级的投入，答案恐怕不乐观。

九月份天素的山东上市发布会，多少暴露了这家公司的打法底色。

发布会上除了专家讲临床数据，还安排了商业IP视频号实操分享和品项运营课，教机构做短视频和流量转化。

这套会议营销的玩法在医美上游早就不新鲜了，头部厂商比拼的是全国性学术会议、注射导师体系和临床随访数据沉淀。草根打法能不能撑起一个三类械品牌的学术形象，要打一个大大的问号。

公平地说，任伟业这个人本身值得写一笔好话。

1987年浙大生化系毕业，科班出身，2003年创办贝迪生物，二十多年只做胶原蛋白这一件事。他是三螺旋结构活性胶原制备方法的专利发明人，还参与起草了胶原蛋白海绵的医药行业标准。

今年61岁的年纪，很多同龄人早就退休含饴弄孙，他还在一线把公司往医美深水区里带。这种长期扎根一个领域的定力，放在浮躁的医美行业里确实少见，也值得尊敬。

但商业竞争的残酷之处在于，它不看资历，只看弹药。天素的对手们，一个市值百亿手握上市公司融资平台，一个背靠港股市场和全球美妆巨头的渠道，后面排队进场的也个个兵强马壮。

贝迪生物这条小舢板，船是好船，船长也是老船长，只是海已经不是那片海了。

结语

平心而论，天素能拿下三类医疗器械注册证，证明贝迪生物的研发和注册能力是真材实料，这张证本身就是一道多数企业跨不过去的门槛。

对消费者来说，市面上多一个合规的国产胶原选择，无论如何不是坏事。

只是获批从来不是终点，而是烧钱的起点。

械三证的稀缺红利时代已经结束了，接下来胶原赛道拼的是现金流厚度、渠道密度、迭代速度，每一样都是巨头们的舒适区。

任伟业用二十年证明了自己能做出好产品，接下来的问题是，贝迪生物能不能在价格战的绞肉机里活到自己长大。值得尊敬和能够赢，从来都是两回事。