半年赚了六年前全年的钱，吴开治下的张家港行做对了什么？

编辑 | 虞尔湖

出品 | 于见专栏

八月底，张家港行交出了2026年半年报。

上半年全行实现营业收入24.69亿元，归母净利润10.22亿元，同比增长2.71%，总资产站上2371.13亿元。这份报表还有一层特殊身份，它是张家港行换帅之后发布的首份定期报告。

今年7月30日，该行第九届董事会第一次会议选举47岁的吴开出任董事长，接棒到龄转岗的孙伟。一家扎根苏州县域的农商行，一位从基层信用社干起来的新掌门，一份利润稳增的半年报，三件事凑在一起，值得拆开细看。

这份半年报的含金量藏在哪

单看增速，2.71%的净利增幅谈不上惊艳，但放到行业里掂量，分量并不轻。

过去两年，银行业最头疼的事就是息差一薄再薄，靠存贷利差躺赚的日子一去不返，不少上市银行的营收都开始负增长。

张家港行上半年的营业收入是24.69亿元，利息端同样承压，这一点同行都躲不开。真正撑起利润的是收入结构的调整，上半年投资收益做到7.99亿元，金融市场业务的盘子活了，盈利的护城河就不止一条。从靠利差到靠多元收入，这一课很多银行还在补，张家港行已经交卷了。

还有一个对比很能说明问题。2020年全年，张家港行的归母净利润是10.01亿元，而2026年上半年就赚了10.22亿元。半年赚了六年前全年的钱，这种变化靠运气是堆不出来的。

赚钱之外，家底也在变厚。截至6月末，全行总资产2371.13亿元，较去年同期增长近6%，发放贷款及垫款1525.36亿元，扩表的节奏不快不慢，没有为了规模冲量。

于见专栏认为，资产质量是这份报表里最硬的部分。

6月末不良贷款率0.94%，拨备覆盖率325.07%。熟悉银行的人都知道这两个数字意味着什么，不良率控制在1%以内，本身就是上市银行里第一梯队的水准，325%的拨备相当于给每1块钱的不良贷款备下了3块多钱的缓冲垫。

行情好的时候看不出差别，等到周期下行，谁穿了棉衣谁光着膀子，一目了然。利润可以调节，拨备不会说谎，张家港行这份半年报的成色，恰恰体现在这些不怎么上热搜的数字里。

吴开是谁

换帅是张家港行今年最大的变量，弄明白吴开这个人，也就看懂了这家银行接下来的走向。

吴开1979年3月出生，硕士研究生学历，经济师。他的职业生涯起点是江阴市澄江信用社的一名普通员工，此后在江阴农商行一路历练，国际业务部总经理助理、副总经理，资金运营部副总经理主持工作，申港支行行长，金融同业部总经理，再到江阴农商行副行长，后来又调任江南农商行董事、副行长。2020年8月，他北上张家港，出任张家港行行长。

这份履历细看很有意思。

国际业务让他懂跨境和结算，资金运营让他懂市场和流动性，支行行长让他有一线经营的体感，总行的管理岗位又给了他全局视野。

银行的高管大致分两类，一类从机关下来，一类从基层上来，吴开属于后者，而且是每个台阶都踩实了的那种。这种人做决定通常不飘，因为他知道一笔贷款从客户经理手里报上来要过几道关，也知道资金市场的水有多深。

行长这六年，他交出的成绩单摆在那里。

2020年末张家港行总资产1438亿元，到2026年6月末是2371亿元，涨了超过六成，净利润则从一年10亿元做到半年10亿元。

今年7月30日，股东大会完成董事会换届，吴开当选第九届董事会董事长，任职资格报监管核准后正式履职。若核准落地，他将是A股上市农商行中最年轻的董事长。

搭班子的王辉同样值得一提。新行长1983年5月出生，是从张家港行塘市支行柜员干起来的本土干部，历经支行、大客户部、公司金融总部多个岗位。

一位47岁的董事长加一位43岁的行长，这样的核心班底放在整个上市银行板块都算得上年轻。

老董事长孙伟到龄转岗改任督导员，过渡安排得平稳有序，这场交接没有戏剧性，这恰恰是银行最需要的交接方式。

小城大行的生存逻辑

张家港行身上有两个第一的成色。

2001年，它是全国首批由农村信用社改制组建的农村商业银行之一，2017年1月又在深交所挂牌，成为全国首批登陆A股的农商行。论出身，它是中国农信社改革最早的那批探路者。

它的基本盘在张家港。

这座苏州下辖的县级市常年位居全国百强县前列，钢铁、纺织、装备制造产业密集，民营经济活跃，沙钢控股集团至今仍是张家港行第一大股东，持股约7.26%。县域经济的特点是企业小、数量多、融资急，大行看不上也做不透，留出来的空间正是农商行的主场。

张家港行的打法很清晰，支农支小，把信贷资源压到小微企业和涉农客群上，这部分贷款占全部贷款的比重接近九成。

这几年大行纷纷下沉抢小微，外界一度担心农商行的生存空间被挤占，实际跑下来，本地银行的反应速度、熟人网络和风控颗粒度仍然是大行短期内学不会的。

0.94%的不良率就是最好的证明，做了这么多年小微，资产质量反而越做越干净，说明它对本地产业的风险定价能力是真功夫。

新班子面前的考题也很现实。息差收窄是全行业的持久战，利润增长不能只靠投资端一条腿，财富管理、中间业务、异地分支的贡献度都得往上提。

好在张家港行手里有牌，325%的拨备是厚实的利润蓄水池，年轻的班子有足够的时间去调结构，区域经济的产业基本盘还在升级。张家港本地正在往新材料、智能装备方向转型，产业升级到哪，银行的生意就跟到哪，这是区域银行最朴素的增长逻辑。

结语

银行业早就过了拼规模的年代，进入存量竞争之后，一家区域银行值不值得关注，看的无非是三样东西，资产质量扎不扎实，管理层靠不靠谱，脚下的土地有没有产业纵深。

对照这三条，张家港行的答卷不算差。2371亿元的资产盘子，0.94%的不良率，325%的拨备覆盖率，底盘是稳的。

47岁的吴开带着一支年轻班底刚刚接棒，履历完整，风格务实，行长任内的六年已经证明过他能把这家银行带向增长。接下来要看的是，在息差收窄的大环境里，这位新掌门能不能把收入结构调优这篇文章继续写下去。

对于观察中国县域金融的人来说，张家港行会是一个很好的样本，它下一步的动作，值得持续跟踪。

【天眼查显示】江苏张家港农村商业银行股份有限公司 (曾用名：张家港市农村商业银行股份有限公司) ，成立于2001年，位于江苏省苏州市，是一家以从事货币金融服务为主的企业。企业注册资本244434.4974万人民币，实缴资本244434.4974万人民币，并已于2020年完成了定向增发。