商汤科技的破局之道

编辑 | 虞尔湖

出品 | 潮起网「于见专栏」

当全球AI行业从“故事驱动”转向“业绩驱动”的理性回归期，曾被资本热捧的AI独角兽们纷纷面临估值重构与盈利考验。在这一背景下，商汤科技（SenseTime）却走出了一条“技术沉淀-商业爆发-生态扩容”的逆袭之路：2025年上半年营收同比增长35.6%，生成式AI业务收入占比飙升至77%，经调整亏损净额同比收窄50%，高盛等机构果断上调评级至“买入”。

这家深耕AI领域十余年的企业，不仅凭借“算力-模型-应用”的全栈布局穿越行业周期，更在市场拓展、战略定力、产品创新与品牌价值上构建起难以复制的竞争壁垒。

从规模扩张到质量跃迁，构建全球化增长网络

在AI行业竞争白热化的当下，商汤科技以“技术落地能力”为核心抓手，实现了市场份额与商业价值的双重突破，其表现堪称行业标杆。

从市场地位来看，商汤在核心赛道的龙头优势持续巩固。在计算机视觉领域，其市场份额连续九年位居中国第一，汽车座舱视觉AI软件市场连续五年独占鳌头，截至2025年6月，仅视觉AI板块就服务国内外客户660余家，复购比例高达57%。

这一成绩的背后，是商汤对行业需求的精准把握——当多数企业仍停留在技术试点阶段时，商汤已实现AI解决方案的规模化落地，仅设备端落地数量就突破30万台，合作伙伴超700家，形成覆盖政务、工业、交通、医疗等多领域的应用网络。

在生成式AI这一新兴赛道，商汤更是后发先至，2025年上半年生成式AI收入同比增长72.7%，达到18.16亿元，成为公司营收的绝对支柱，其“日日新”大模型在SuperCLUE等权威评测中多次斩获国内第一，部分核心指标对标GPT-4o等国际顶尖模型。

从市场布局来看，商汤构建了“国内深耕+全球拓展”的双循环格局。

在国内，受益于“人工智能+”行动等政策红利，商汤深度参与智慧城市、智能制造等国家级项目，与国家电投、广汽集团等央企、龙头企业达成战略合作，仅2025年上半年贸易应收回款额就同比增长95.5%，创历史新高。

在海外，商汤的全球化步伐持续加速。与沙特人工智能公司SCAI达成合作，为中东地区提供创新AI解决方案。在日本落地“AI・自动驾驶公园”办公大楼，将智能文旅、自动驾驶技术推向国际市场。

泰国素万那普机场的50万平方米数字化改造项目，成为东南亚AI落地的典范案例。这种全球化布局不仅帮助商汤规避单一市场风险，更使其成为中国原创AI技术走向世界的核心载体。

从商业价值来看，商汤实现了“规模与利润”的良性平衡。尽管AI行业普遍面临“研发投入高、盈利周期长”的困境，但商汤通过“技术量产化”策略有效控制成本，其SenseCoreAI大装置的GPU资源利用率最高达到80%以上，异构训练效率达同构训练的95%，显著降低了模型研发与应用落地的成本。

2025年上半年，商汤毛利率维持在38.5%的健康水平，现金储备高达131.58亿元，为持续研发投入与市场拓展提供了坚实保障。这种“技术驱动增长、规模摊薄成本、盈利反哺研发”的商业闭环，正是商汤在行业调整期脱颖而出的关键。

全栈布局筑壁垒，技术创新领行业

商汤科技的核心竞争力，源于其前瞻性的战略规划与持续领先的产品创新能力。从“1+X”战略到“算力-模型-应用”三位一体闭环，商汤始终以技术底层逻辑为出发点，构建起难以超越的竞争壁垒。

在战略层面，商汤的“1+X”战略重组展现了极强的定力与执行力。2024年12月推出的这一战略，以生成式AI与计算机视觉为核心“1”，以智能驾驶、医疗、机器人等生态企业为“X”，既聚焦核心业务的深度突破，又通过分拆孵化激发创新活力。

与部分企业战略摇摆不同，商汤的战略调整始终围绕“全栈AI能力”展开。

底层以SenseCoreAI大装置为核心，构建亚洲最大的智能计算平台之一，总算力规模达到2.5万PetaFLOPS，支持20个千亿参数大模型同时训练。

中层以“日日新”大模型体系为枢纽，实现季度级迭代，V6.5版本已具备多模态实时互动、长视频理解等前沿能力。

上层以行业应用为终端，形成“生产力工具+互动工具”的产品矩阵，仅“小浣熊”生产力工具用户数就突破300万。

这种“底层算力支撑、中层模型赋能、上层应用落地”的全栈布局，使商汤在行业竞争中形成“牵一发而动全身”的协同优势，区别于多数企业“单点突破”的发展模式。

在产品创新层面，商汤实现了“技术领先性”与“商业实用性”的统一。在核心技术产品上，“日日新”大模型作为原生多模态融合架构，采用超6000亿参数的混合专家模型（MoE），支持最长64K的多模态长思维链，在文科、理科等多个维度的评测中超越国际同行，数据分析能力大幅领先GPT-4o。

在行业应用产品上，商汤打造了一系列“现象级”解决方案：智慧交通领域，“车-路-云”一体的车路协同平台落地多个城市，提升交通效率30%以上。工业领域，新一代AI智能质检方案全栈赋能智能制造，缺陷检测准确率达99.9%。医疗领域，与四川大学华西医院共建联合实验室，胸部X线辅助诊断软件获得欧盟MDR认证，相关专利申请数量位居全球第五。

更值得关注的是，商汤积极布局C端市场，推出元萝卜AI下棋机器人等消费级产品，实现了从ToB到ToC的全面覆盖，拓宽了商业变现路径。

在技术壁垒层面，商汤以“持续研发+标准制定”构建护城河。

截至2025年，商汤的专利及专利申请数目超过8000个，商业化人工智能模型数目突破22000个，50篇论文入选ICCV等国际顶级学术会议。

同时，商汤积极参与行业标准制定，担任人脸识别技术国家标准工作组组长单位、IEEE移动设备增强现实标准工作组主席单位，牵头发布通用视觉开源平台OpenGVLab，大幅降低行业开发门槛。

这种“技术研发+标准输出”的模式，不仅巩固了商汤的行业地位，更推动了整个AI产业的规范化发展。

责任与温度并存，构建共生共赢生态

在AI技术快速迭代的今天，品牌价值与客户服务已成为企业差异化竞争的核心要素。

商汤科技以“坚持原创，让AI引领人类进步”为使命，在品牌建设与客户服务上形成了独特的竞争优势。

在品牌形象层面，商汤塑造了“技术领先、责任担当、全球布局”的三维品牌价值。

作为亚洲唯一入选联合国人工智能战略参考指南的AI公司，商汤发布《AI可持续发展白皮书》，倡导“负责任且可评估”的人工智能发展观，其AI伦理守则被联合国纳入战略资源指南。

在社会责任实践中，商汤的AI技术多次助力疫情防控，紧急上线的“数字方舱”支撑上海临港方舱医院4万余名患者康复出院。渐冻症智能看护系统、智慧乘客服务平台等产品，让AI技术惠及普通民众，彰显了科技的温度。

在国际舞台上，商汤通过与沙特阿卜杜拉国王金融区、日本棒球场等海外机构的合作，将中国原创AI技术推向全球，成为“中国AI名片”的重要代表，品牌影响力持续提升。

在客户服务层面，商汤以“快速响应、定制化方案、全生命周期支持”为核心，赢得了客户的广泛认可。针对政企客户，商汤建立了“7×24小时”快速响应机制，上海临港集团“数字方舱”项目仅用7天就完成上线，展现了极强的执行能力。

在行业定制化方面，商汤为金融、教育、政务等不同领域客户提供专属解决方案，例如为央视频打造的新媒体技术平台，实现了视听体验的全面升级；为华南某一线城市打造的智慧城市方案，覆盖1300万常住人口的生活服务需求。

此外，商汤通过开放自动化数据标注、模型训练等工具链，提供“零成本迁移、零门槛使用、零开发部署”的一站式服务，降低客户应用AI的门槛，截至2025年，已有超过700家合作伙伴加入商汤生态，形成共生共赢的行业生态体系。

在生态建设层面，商汤的“X创新业务”板块成为行业孵化的核心平台。通过向生态企业提供计算服务、基础AI模型与专家服务，商汤帮助创新企业缩短从0到1的成长周期。而生态企业则为商汤提供前沿的市场洞察与技术反馈，形成“核心业务+生态业务”的协同增长格局。

这种开放共赢的生态理念，使商汤摆脱了“单打独斗”的发展模式，在智能驾驶、医疗健康、机器人等新兴赛道抢占先机，为未来增长注入源源不断的动力。

结语

站在“人工智能+”行动深入实施的历史节点，商汤科技的发展轨迹为中国AI产业提供了宝贵的启示：技术原创是立身之本，全栈布局是穿越周期的底气，商业落地是价值实现的关键，责任担当是品牌长青的根基。从2014年成立至今，商汤历经行业热潮与调整，始终坚守“原创技术”的核心战略，最终实现了“生成式AI爆发+亏损收窄+估值重估”的三重突破。

在2026年，商汤科技面临的不仅是机遇，更是使命。在技术层面，随着多模态大模型、AIAgent等技术的持续演进，商汤有望在通用人工智能领域实现更大突破。在市场层面，随着企业AI支出的爆发式增长，商汤的全栈解决方案将迎来更广阔的应用空间。在生态层面，“1+X”战略的持续深化，将推动商汤从“AI平台公司”向“AI生态领航者”转型。

正如商汤科技董事长徐立所言，商汤将“紧抓落地机遇，深耕行业领域，为员工、客户和股东持续创造价值”。

对于AI科技行业而言，商汤的成功并非偶然，而是“技术沉淀+战略定力+商业务实”的必然结果。在AI产业从“泡沫化”走向“工业化”的关键阶段，商汤科技正以领航者的姿态，引领中国AI技术走向全球舞台的中央，为人类社会的智能化进步贡献中国力量。我们有理由相信，这家坚守原创、拥抱变化、充满温度的AI企业，将在未来书写更加精彩的发展篇章。