一半海水一半火焰，音频巨头漫步者的产业困局

编辑 | 于斌

出品 | 潮起网「于见专栏」

近期国产科幻大片《流浪地球2》火爆全网，电影周边产品也顺势大卖。由赛凡推出的电影周边模型众筹项目，短短11天众筹金额已超1.2亿元。影片中炫酷的耳机也引起了极高关注，众多影迷纷纷喊话影片耳机独家合作品牌漫步者快点上架。

然而官方的回复是电影道具可以量产，但真正的耳机产品需要论证评估和不断地调试，敬请粉丝安心等待。如此严谨的态度也确实像漫步者往日一贯的做事风格。

在年轻化的数码周边行业里，近年来鲜见漫步者的大肆营销。但如此低调内敛的国内音频巨头在二级市场上却有妖股之称。起伏不定的股价让投资者们捉摸不定。同时在业绩上去年前三季度营收利润双降，也给漫步者的未来蒙上了一层阴影。

音箱行业日渐式微难见活力

成立于1996年的漫步者，正好赶上国内电脑市场蓬勃发展的黄金期。在那个热闹鼎盛的攒机时代，漫步者是众多消费者桌面音箱的首选品牌。短短几年内漫步者业绩快速增长，2010年成功在深交所上市，成为国内首家上市的多媒体音响企业。

近十年来漫步者在业内获奖无数，成了国内音箱行业的头部企业，甚至在海外也颇具知名度。作为国民音箱品牌的漫步者其实近年来一直在遭受着行业衰退之苦。

近十年来，音箱行业进入衰退期已然是不争的事实。

首先音箱行业的快速崛起和电脑市场有一定的伴生关系。从2012年开始国内的台式机和笔记本电脑市场就已经进入了滞胀阶段，多媒体音箱市场已经趋于饱和。

更坏的是全球电脑市场至今仍然萎靡不振。据IDC数据显示2022年全球电脑出货量为2.92亿台，同比下滑16.3%。音箱从攒机的必备品已经逐步沦为电脑的可选配件。

其次智能手机的出现也大大削弱了消费者对于音箱的需求性。一条耳机就能满足大众对于音乐的追求。

再次音箱本质上是为音乐而生，近年来国内外音乐市场的低迷也进一步促使了音箱行业销量的下滑。

据数据显示2022年国内智能音箱销量2631万台，同比下滑28%。而音箱行业萎靡的另一个表现就是传统品牌的日渐式微。2013年国内音箱品牌关注榜中前十的国内品牌，如今活跃在市场中的也仅有漫步者和惠威了。

其他品牌例如三诺、耳神已然消失，奋达转为代工，麦博仅靠几款经典产品在音箱行业中苦苦挣扎。以音箱起家的漫步者，当然日子也不好过。

据漫步者财报显示2010年多媒体音箱销售额6.95亿元，2021年音箱营收为7.09亿元。十二年间音箱业务营收复合增长率仅1.66%。

从上市之后漫步者音箱产业的营收轨迹来看，也符合行业下行的事实。

2009年—2012年正值PC市场的黄金末期，漫步者音箱营收增长缓慢。2013年—2018年音箱销售额逐年下降，2018年音箱营收更是创下近十年新低，仅为4.69亿元。2018年至今，漫步者抓住智能音箱的热潮通过在产品上不断推新，音箱产业才逐步好转。

可以说漫步者能维持住现有的业绩并非易事，想要通过音箱产业来不断壮大自己已然是一条登天之路。近年来漫步者整体营收却出现了大幅上涨，根本原因是抓住了TWS耳机这根救命稻草。

耳机赛道充满生机却内卷严重

2016年苹果AirPods的横空出世可以说给耳机赛道带来了全新的变革。TWS耳机一时间火爆全球，当然也成了无数耳机厂商竞相争夺多的新领域。无数濒临倒闭的耳机厂商依靠模仿苹果耳机也再获生机。

近年来漫步者活力再现也是受益于TWS耳机赛道的火热。在苹果耳机发布两年后，漫步者才推出了第一款TWS耳机。虽然起步晚，但受益于良好的品牌知名度，漫步者也开启了重生之路。

自加入TWS耳机赛道后的次年，耳机业务销售额就超越了音箱营收，成为第一产业。 从财务数据上更能体现漫步者耳机产业的高速发展。2017年漫步者耳机业务营收2.82亿元，而2021年这一数据为15.07亿元，营收年复合增长率为39.82%。

如果把时间线拉长，2009年漫步者耳机销售额仅为1488.87万元。可以说漫步者的耳机业务真的是发生了天翻地覆的变化。据数据显示2021年全球TWS耳机出货量4.9亿对，其中漫步者的市场份额为2%，在国产品牌中排名第六。

虽然市场份额不高，但漫步者得益于在音频领域多年的技术底蕴，已经在TWS耳机赛道上占有一席之地。如何扩大市占率成了漫步者首要解决的问题。

然而想要在TWS耳机赛道内争抢份额并非易事。

首先漫步者在此赛道的优势并不明显。尽管漫步者在音箱行业是绝对的头部企业，但在TWS赛道中，漫步者仅为二线品牌。

其次虽然TWS赛道生机勃勃，但竞争激烈。漫步者不仅要面对苹果这个领域的王者，还有三星、小米、华为等手机领域强者，更有安克创新、QCY等一众新兴数码厂商。并且大热之下，TWS耳机品牌犹如过江之鲫，漫步者想要在该赛道中分一杯羹难度可想而知。

并且近年来消费电子市场需求疲软，虽然去年前三季度TWS全球出货量同比增长6%。但是从上游TWS芯片厂商去年业绩集体遇冷来看，TWS耳机市场恐将有下滑趋势。尤其是去年歌尔股份遭遇苹果公司的砍单事件，更是给TWS耳机发展蒙上了阴影。

目前漫步者所面临的危机是当TWS耳机红利热潮褪去后，营收利润会不会出现大幅下滑？而这一担心的问题已经初步显现。

据2022年半年报显示，漫步者营收9.95亿元。同比下降11.78%；归母净利润1.06亿元，同比下滑48.82%，营收更是7年来首次下降。从最新的三季报数据来看，情况并不乐观，营收和利润均双双下滑。而根本原因就是旗下TWS耳机业务严重下挫。漫步者想要在TWS耳机赛道发展强大，这场硬仗并不好打。

科技浪潮迭起，漫步者尚缺“利剑”

在如今的音频消费市场里，无论是音箱、耳机还是麦克风等产品的走向都是智能化。所以能看到智能云音箱、TWS耳机已经逐渐成为了市场主流。众多厂商也是绞尽脑汁把产品从外观到内在都趋于年轻智能化。

产品设计一直都是漫步者的强项，当然在音质领域的优势自然不用多说，但最关键的智能化却是漫步者的短板。

目前漫步者的产品结构主要是耳机和音响两大板块。耳机业务虽然近年来已经成为其第一产业，但从以前的有线耳机领域转变到TWS赛道，其实对于漫步者来说是巨大的挑战。TWS耳机和有线耳机除了在名称上相似外，其组成结构、原理已经与传统耳机大相径庭。

例如TWS耳机主要的元器件包括电源管理芯片、入耳检测传感器、数控传感器、蓝牙主控芯片、降噪芯片等。可以说TWS耳机就是电子技术与传统耳机的结合物，更是新型的电子科技产品。

然而作为传统音频巨头的漫步者在电子智能领域上还是有所欠缺。这也是为什么在TWS耳机赛道里，手机和数码厂商占据了大部分天下的原因。同时在耳机和手机的适配度上，漫步者和小米、华为等手机厂商比起来更是缺少了天然的优势。

近期大热的骨传导运动耳机更是考验厂商的科技硬实力，目前漫步者尚未涉猎其中。这也侧面说明漫步者的产品规划已经落后于市场潮流，而同样的事情也发生在音响领域。

漫步者音响产业细分为三个赛道：专业音响、多媒体音箱、汽车音响。专业音响作为体现其音频底蕴的门面担当，高昂的价格也就注定了远离消费级市场。

在多媒体音箱领域，其目前的状况和耳机赛道可以说是境遇相同。智能语音音箱是目前音箱赛道的主流，目前有从无屏向有屏发展的趋势。而漫步者在智能语音和电子电路方面并无优势。

纵观如今的智能音箱领域还是以百度、阿里、华为、小米等AI领域企业居多。漫步者在智能音箱领域主要以合作为主，从产品线中也可以看出其目前仍旧专注多媒体音箱领域。

漫步者2009年就涉猎汽车音响领域，目前的发展形势可以用缓慢两个字形容。2021年汽车音响营收仅为2037万元，并且其产品主要是面向改装市场的无损换装业务。

也就是说漫步者汽车音响尚未打开B端车企的大门。在新能源汽车高速发展的今天，消费者对于汽车影音的追求已经逐步转向高端化，漫步者为何不抓住机遇与新兴电车品牌合作，却执拗地在改装赛道上前行，实在令人费解。

结语

漫步者如今正在经历一个痛苦的新旧转变过程。作为传统音响巨头，在产品创新和企业改革方面都值得其他音响厂家学习；但若作为数码厂商来看，漫步者在这两方面的速度太慢，和其他科技厂商无法相比。

如果还是以音响行业的思路来勇闯数码赛道，那么无疑会被一众数码行业巨头所吊打。漫步者有传统音响企业对技术的执拗追求，对产品的极致把控。但在新消费时代下，漫步者需要打开新思路、挖掘新需求、勇于新尝试才能打破自身新旧行业的次元壁。