东北证券总裁何俊岩亲自坐镇，东方基金凭什么半年猛增三成？

编辑 | 虞尔湖

出品 | 潮起网「于见专栏」

每年夏天，公募行业的人事变动总会集中上演，但今年8月东方基金的一纸公告还是引起了不小的关注。

8月24日，东方基金宣布何俊岩出任公司董事长，这位58岁的东北证券总裁正式接过帅印，结束了公司长达五个月的掌门过渡期。

换帅本身不算新闻，真正让市场感兴趣的是时间点。就在公告发布前不久，控股股东东北证券披露了2026年半年报，东方基金上半年的经营数据随之浮出水面，营业收入和净利润双双增长超过两成，管理规模更是一举冲到1666亿元上方。

新帅就位叠加业绩向好，这家中型公募的下一步棋，值得细看。

一位财务老兵走到台前

公开履历显示，何俊岩出生于1968年4月，拥有硕士学位，同时头顶高级会计师、中国注册会计师、中国注册资产评估师三块牌子。在金融行业，能把这三重资格集齐的人并不多见。

他的职业生涯几乎和东北证券绑在一起。

从计划财务部总经理做起，先后执掌客户资产管理总部，又一路做到财务总监、副总裁、常务副总裁，直至如今的东北证券副董事长、总裁。

几十年间，他管过账，管过钱，也管过资产，几乎把券商的财务和资管条线走了个遍。这样的经历放在公募掌门人的位置上，有一种特别的适配感。公募基金的本质是替千家万户管钱，合规和风控是立命之本，财务出身的人往往对数字保持天然的敏感，对风险保持本能的敬畏，对成本控制有着近乎职业习惯的追求。

何俊岩的分量还体现在行业声望上。

吉林省五一劳动奖章获得者的荣誉，吉林省人大代表、长春市人大代表、吉林省资本市场发展促进会会长、吉林省政府决策咨询委员会委员等一系列社会职务，勾勒出他在区域金融圈深耕多年的影响力。这样一个人物亲自挂帅东方基金，股东方的重视程度不言而喻。

据于见专栏观察，值得一提的还有他的搭档。

总经理刘鸿鹏2011年5月就加入了东方基金，从总经理助理一路干到总经理，是公司不折不扣的老将。

今年3月原董事长崔伟离任后，正是刘鸿鹏代任董事长稳住了局面，公司上半年的高速增长也正是在这段过渡期里跑出来的。

此次调整后，刘鸿鹏出任副董事长，继续担任总经理和财务负责人。

一个熟悉股东资源、长于顶层设计，一个深耕公募一线、谙熟经营落地，这样的组合在中型公募里并不多见，也让外界对管理层的平稳衔接少了许多担忧。

何俊岩的到来还有一层想象空间。

他长期在控股股东体系内工作，对东北证券的渠道、研究和资本资源知根知底。券商系公募最大的优势就是协同，母子公司的资源能不能真正打通，很大程度上取决于掌门人对两边生态的熟悉程度。

从这个角度看，东方基金这次的人事安排，显然是奔着放大协同效应去的。

半年报里的增长曲线

谈完了人，再看数据。

东方基金自身并非上市公司，它的经营情况主要通过控股股东东北证券的定期报告向外界披露。

最新鲜的数字来自东北证券2026年半年报。2026年上半年，东方基金实现营业收入3.75亿元，同比增长21.10%，实现净利润5260.37万元，同比增长28.78%。在公募费率改革持续深化、行业收入普遍承压的背景下，净利润接近三成的增幅，含金量不言而喻。

于见专栏认为，规模的扩张更为直观。

截至2026年二季度末，东方基金共管理公募基金产品68只，资产管理规模1666.68亿元，较2025年末增长31.42%。其中非货币基金保有规模1534.48亿元，较2025年末增长39.98%。短短半年，总规模涨了三成多，非货规模涨了接近四成，这样的增速放在全行业都属于第一梯队。

把时间轴拉长，这条增长曲线会显得更加清晰。

2016年一季度末，东方基金的管理规模只有284.92亿元，此后数年起伏徘徊，直到2021年开始快速扩张，2024年一季度末突破千亿关口，2026年二季度末又站上了1666亿元的新高，行业排名升至第49位。十年时间，规模翻了接近五倍。

结构上，固收依然是东方基金的基本盘，债券型基金规模达到979.49亿元，东方添益、东方臻宝纯债等老牌产品持续获得资金青睐，新发的东方和煦30天持有期债券则补齐了短久期产品线。

权益端的表现同样抢眼，东方人工智能主题混合的规模从一季度末的107.89亿元跃升至二季度末的351.24亿元，成为上半年公募市场里少有的现象级产品，混合型基金整体规模升至517.75亿元。

单看二季度，这轮扩张的爆发力更加惊人。

一季度末，东方基金的非货规模还只有1013.57亿元，一个季度之后就冲到了1534.48亿元，单季增长超过五成。

驱动这股力量的，是固收和权益两条腿的同时发力，老牌债基持续吸金，东方人工智能主题混合则借着科技行情的东风，单季规模翻了两倍还多。

于见专栏认为，非货规模的快速攀升尤其值得单独说一说。

货币基金的规模含金量不高，这是行业共识，非货规模才是衡量一家公募真实竞争力的标尺。

东方基金上半年非货增速跑赢总规模增速，说明这轮扩张靠的不是货基冲量，而是实打实的投资能力获得了资金的认可。对一家正处在上升通道的公司来说，这种增长质量比增长本身更有价值。

精品化路线的下半场

规模和业绩只是结果，支撑结果的是体系。

公募行业里，东方基金的标签一直比较清晰，那就是专业化、特色化、精品化。

2025年以来，公司重点打磨平台式、一体化、多策略的投研体系，权益投资、固定收益、量化、绝对收益、资产配置、多元资产、专户七条投资线齐备，当年旗下大部分产品取得了正收益。

这种打法的好处在于，基金经理不必单打独斗，研究成果在平台上共享，投资策略在体系内沉淀，个人的灵光一现有机会变成组织的稳定输出。

这套思路恰好踩在了行业政策的鼓点上。

2025年证监会印发的推动公募基金高质量发展行动方案明确提出，引导基金公司加快建设平台式、一体化、多策略的投研体系，同时支持中小基金公司特色化经营、差异化发展。

对照来看，东方基金的方向和监管导向几乎同频，这意味着公司在争取业务机会和政策资源时，手里多了一张顺应趋势的牌。

网点和牌照层面的家底同样不薄。

公司注册地在北京，注册资本3.33亿元，在北京、上海、广州、深圳、成都、海口设有六家分公司，业务触角覆盖公募、专户特定资产管理、境外证券投资管理等多个领域。

2020年8月，公司完成股份制改造，治理结构进一步理顺，为后续发展扫清了机制上的障碍。

激励机制是另一个容易被忽视的看点。

东方基金的股东名单里有三个员工持股平台，合计持股比例约10%，核心投研和业务骨干通过持股平台成为公司股东。

公募行业本质上是人的生意，明星基金经理出走的故事几乎每年都在上演，员工持股相当于给核心团队系上了一条利益纽带，员工和公司从雇佣关系变成了合伙人关系。

在行业人才流动率高企的当下，这种安排对稳定军心的作用不容低估。

当然，挑战也是明摆着的。

权益规模向少数产品集中，是所有靠爆款起家的公募都绕不开的课题，如何让更多产品跑出来，如何让投研能力沉淀为可复制的组织能力，考验着新管理层的智慧。

何俊岩的财务功底和风控基因，恰好对应了这道考题。

稳健从来不是保守的同义词，而是让增长变得可持续的前提。一个习惯在报表里找风险的人，大概率也会在规模狂奔的时候踩好刹车。

结语

回到这次换帅本身。对东方基金来说，这不只是一次人事安排的落定，更像是一个新周期的开场。

半年报里的营收、净利和规模增速，证明了这家公司的基本盘足够扎实，新掌门人的专业背景和股东资源，则为下一个阶段的增长留出了想象空间。

公募行业的分化仍在继续，头部机构强者恒强，中型机构的生存空间看似逼仄，实则暗藏机会。当行业从规模竞赛转向质量竞争，那些有清晰定位、有过硬体系、有稳定团队的公司，反而更容易跑出超额的速度。

东方基金能否成为其中的样本，时间会给出答案，而何俊岩和他带领的团队，已经站上了起跑线。