马明哲的平安答卷，一家信贷中心如何读懂中国小微

编辑 | 虞尔湖

出品 | 于见专栏

几乎每个城市的商业街区和产业园区附近，都能看到一块熟悉的橙色招牌。

平安信贷中心的门店不起眼，玻璃门里坐着几个穿衬衫的客户经理，进进出出的大多是开小厂、开餐馆、做批发生意的普通人。

这些人未必说得清什么是普惠金融，但他们知道，厂里等着发工资、店里等着进货的时候，走进这扇门，往往能把事情办成。

2026年8月，中国平安和旗下陆金所控股先后交出了最新的半年报，集团半年净赚925.85亿元，普惠信贷板块的转型也走到了拐点位置。

数字背后，正是千万个小微老板和这些街角门店之间的故事。这篇稿子，就从一个门店说起。

街角那家信贷中心，装着小微老板的急和盼

做小微生意的人，借钱这件事从来都透着一股急迫。

订单来了要备料，旺季来了要囤货，房租工资一分不能少，可银行的门槛摆在那里，报表不规范、抵押物不足，跑几趟就泄了气。

平安信贷中心瞄准的，恰恰是这群夹在传统金融服务缝隙里的人。

和纯线上的网贷平台不同，平安信贷中心走的是线上线下结合的路子。

线上靠大数据和人工智能做风控初筛，线下靠客户经理实地看一眼厂房、聊一聊生意，把机器读不懂的信息补回来。

一个小微企业主的信用，不只是一串流水数字，还包括他店里的客流、仓库里的存货、夫妻俩起早贪黑的劲头。这套模式说起来不新鲜，难的是十几年如一日地把网点铺下去，把队伍带出来。

最新财报里有几组数据，能看出这张网络的成色。

截至2026年6月末，陆金所控股累计服务借款人约3140万人，比去年同期增长了13.1%。也就是说，已经有三千多万个像街角餐馆老板、县城五金店主这样的普通人，通过这套体系拿到过钱。

贷款余额合计1673亿元，其中消费金融板块逆势上行，余额做到654亿元，同比增长19.9%，新增贷款从593亿元增至662亿元。

小微经营性信贷整体收缩的大环境下，消费端能跑出接近两成的增速，说明客群经营的功夫没有荒废。

行业里这两年日子并不好过。

助贷新规落地，贷款利率上限压降，一批上市平台业绩跳水，净利润跌幅最大的到了95%。同样的大风里，平安信贷中心背靠的是整个平安集团的综合金融生态，资金、风控、客户资源都有纵深。

别人收缩战线的时候，它在做的是优化结构，把高风险的存量压下来，把优质客群留下来。

街角那家门店照常开门，本身就是竞争力。

一份刚出炉的半年报，读出平安的底气

看一家公司，赶巧不如赶早。

8月20日晚间，中国平安发布了2026年中期业绩，这是A股上市险企里第一份半年报，拿出来就是硬数据。上半年集团实现营业收入5751.38亿元，同比增长15.0%，归属于母公司股东的净利润925.85亿元，同比大幅增长36.1%，归母营运利润841.96亿元，同比增长8.3%。中期股息每股0.98元，同比提升3.2%，给股东的分红继续往上走。

拆开看，寿险及健康险新业务价值248.47亿元，同比增长11.2%，产险综合成本率95.1%，继续优化，平安银行净利润256.96亿元，同比增长3.3%，不良贷款率稳在1.05%。保险资金投资组合规模已经到6.61万亿元。

各条主线都在赚钱，集团这艘大船的压舱石足够厚。

信贷板块这份成绩单，则要换个读法。

陆金所控股上半年总收入124.89亿元，账面净亏损6.94亿元，单看这一行容易皱眉，往深看一层，味道完全不同。二季度单季净亏损只有8200万元，同比大幅收窄86.2%，距离盈亏平衡线只剩一步之遥。

费用端的变化更直观，二季度总开支同比下降12.7%，销售和营销费用降了22.6%，一般及行政开支降了58.7%，一套降本增效的组合拳打得干净利落。

资产质量的前瞻指标也在好转，C-M3迁徙率从一季度的1.2%降到二季度的1.0%。截至6月末，公司净资产814.48亿元，家底依然厚实。

业内把这份中报称作战略拐点，是有道理的。

过去两年，陆金所控股从助贷平台转向风险自担的重资本模式，前期要计提大额拨备，账面上是先亏后盈的节奏。

如今新模式下的贷款逐渐走过风险释放期，收入率不降反升，二季度零售信贷赋能业务收入率达到13.8%，比去年同期高出1.3个百分点。

拐点之前敢于投入，拐点之后才能收割，这背后是集团层面给足的战略耐心。

马明哲在业绩发布会上谈得最多的一个词是服务，他判断服务是平安最宽的护城河。

信贷业务恰恰是这句话最好的注脚，把小微客户服务透，短期的账面波动就扰动不了长期的盘面。

马明哲的慢功夫，熬出普惠金融的长坡厚雪

聊平安，绕不开马明哲。

1988年，他在深圳蛇口创办平安，那是中国第一家股份制保险企业。38年过去，当年13个人的小公司于今长成个人客户2.53亿、营收近万亿的综合金融集团，持有三类及以上产品的客户留存率高达99%。

金融圈里起落沉浮的公司一茬接一茬，能把一家企业掌舵38年还保持进攻姿态的，屈指可数。

熟悉马明哲的人都知道，他常年保持创业初期的工作节奏，每天工作十几个小时，对新技术、新业态的嗅觉比很多年轻人还灵。

平安这些年的每一步大棋，从综合金融到医疗养老，再到如今全面铺开的AI战略，几乎都是他顶着质疑拍板定下来的。

2026年上半年，平安的AI坐席服务量约9.39亿次，覆盖了81%的客服总量，集团日均Token消耗量从去年12月的300亿跃升到1200亿，半年翻了四倍。这些听起来很技术的指标，落到信贷中心的一线，就是审批更快、风控更准、客户经理能把时间花在真正需要面对面服务的客户身上。

普惠信贷这块业务，最能看出马明哲的性情。

它利润薄、风险高、辛苦钱，互联网大厂冲进来又退出去，赚快钱的玩家换了一波又一波。

平安偏偏在这个赛道扎了快二十年，从平安普惠到品牌升级后的平安融易，门店开到县城，客户经理跑到田间地头。2026年，新的管理团队接棒，新任首席执行官吉翔出身麦肯锡全球董事合伙人，又当过平安融易董事长，零售信贷和风控的功底扎实，上任后主推的审慎经营和高质量增长，和马明哲一贯的长期主义一脉相承。

老将定方向，新帅抓执行，这个搭配的意味很明白，普惠这盘棋，平安还要接着往下走。

对小微老板们来说，这些战略层面的事也许太远。他们感受到的，是手机上申请贷款的流程越来越顺，是门店客户经理还记得他家孩子今年高考，是急用钱的时候有人在电话那头说一句我来想办法。

金融做到最后，拼的就是这点人味儿。

结语

城市的光鲜属于摩天大楼，经济的韧性却藏在街巷里。

每一间亮着灯的小店、每一条转起来的生产线背后，都可能有一笔及时到账的贷款在托底。平安信贷中心这样的存在，把大金融机构的资源翻译成小微老板听得懂、够得着的服务，这件事做一年是生意，做二十年就是功德。

2026年的半年报已经写得很清楚，集团利润高增，信贷板块拐点已现，马明哲和他的团队显然还不想停下来。下一个街角的故事，值得继续看。

【天眼查显示】平安信贷有限公司 (曾用名：義氣姐信貸有限公司 Miss Loyalty Credit Limited) ，成立于2018年，位于香港特别行政区。