浙商保险的治理短板，蔡昌芹的“稳健”突围

近日，一则来自监管层的批复，为浙商财产保险股份有限公司长达数月的高管空缺画上了句号。

据《中国证券报》等权威媒体报道，国家金融监督管理总局浙江监管局已经批准蔡昌芹担任浙商财险总经理，这位被内部称为“转型功臣”的女将，终于从幕后走到了台前。

但是人事利好之外，浙商保险面前的问题并不简单：业绩刚有起色，合规罚单就接踵而至、净利润大幅增加，但是风险评级却降低了。在保险业深度调整的今天，这位新掌门的任命，究竟是新的起点，还是新一轮严峻考验的开始？

业绩回暖，韧性凸显

浙商保险近几年的发展趋势，可以说是一部“逆袭史”。

先是，成功扭转长期亏损局面。2023年是浙商保险发展的转折点，净利润为0.13亿元，公司结束了多年的亏损局面，跳出了亏损的枷锁。从这里开始，公司的发展潜力得到释放，2024年公司净利润同比增长超328%，为0.41亿元，势不可挡。

同时，还创造了公司成立以来的最佳经营业绩。2025年公司营业收入达到1.5亿，同比增长了269%，达到了公司成立以来最好的经营业绩，也是公司降本增效、精细化管理的最直接体现。

（图源：wind）

亮眼的数据背后，是浙商保险在战略转型上做出了调整。

一方面，浙商保险改变财险业传统的外延式发展模式，将主要精力集中到交通保险上，努力塑造“交通保险第一品牌”，建立交通设施施工、维护、管理等全链条式的风险管控机制，通过“保险+科技+服务”来体现其独特的核心竞争力。

另一方面，公司加速推进数字化转型，对承保、理赔、后台管理等各个方面进行全面升级改造，以技术力量增强运营效能、风控水平、服务品质等，为业绩增长奠定了坚实的技术基础。

业绩回升，说明这条路是可以走通的，为以后的发展奠定良好的经营基础。

全能老将，转型功臣

从监管批复到市场反应，蔡昌芹的上任并不让人意外。

但是值得注意的是，她的履历似乎是为了浙商保险目前的困境“量身定制”的。

公开履历表明，蔡昌芹有28年的人保、中华联合体系的工作经历，扎根财险业务一线，熟悉业务流程，市场开发与风险管理等工作，具备面对复杂多变的行业形势的丰富经验。

加入浙商保险以来，她更是公司转型的主要负责人之一，同时又分管过产品、理赔、客户经营、线上化渠道、数字化科技、人力资源等重点部门。“全方位”的经验，在财险市场上并不多见。

而且，她是浙商保险近年来改革发展的“深度参与者”，先后落地了组织架构变革、业务结构改革等主要任务都是由她带头完成的。可以说，在公司从亏损到盈利的转变过程中，她既是见证者又是操盘手。

相比空降高管，从内部提拔的蔡昌芹有先天优势。她熟悉浙商保险的竞争优势，最大的问题以及未来发展的方向，上任之后可以较好地保证公司的发展方向不变，防止管理层变动带来的目标不清、人事混乱的现象发生。

在“十五五”的发展全新起点，财险市场竞争日益激烈、行业改革加速的情况下，这位懂业务、懂战略、懂企业的资深管理人物，将会成为浙商财险深耕差异化发展之路，向高质量发展的方向进军的坚实力量。

蔡昌芹的上位，正是这种“稳”和“进”的结合。

合规待完善，风控需优化

但如果我们只看到净利润的增长，可能也会忽略另一组需要关注的信号。

首先，基层业务合规管理仍需加强。今年以来，浙商保险大连、临沂、济宁等地的多家基层机构就多次因为虚假保险中介业务、虚列费用等问题被监管部门责令整改并进行了罚款处理。

这种违规操作已经不是个别现象，反映出公司基层业务管理、内控监督以及合规管理仍有提升空间，有些基层机构在业务开展过程中需要进一步强化合规意识。

其次，浙商保险出现了业绩增长与风控水平需要进一步匹配的情况。在净利润大幅增长的同时，公司的风险综合评级从一季度的BB级降至二季度的B级，风险管控能力不仅没有得到提升反而降低了，可见公司之前快速扩张的发展模式带来的影响尚未完全消除，盈利的质量需要更稳固的基础。

归根结底，浙商保险的合规管理问题，是合规文化需要进一步下达到最底层的分支结构，风险控制措施需要更扎实地落地。尽管公司高层提出了数字化运营、专业化运作的方针政策，但是在具体落实过程中，合规监督仍需强化，制度执行需要更加到位，风险防控需要全面深入到所有的业务过程当中。

监管罚单不断，风险等级下降，都说明了浙商保险合规管控仍需完善，这也是新一届管理层急需解决的课题。

地方系险企：红利与治理的“平衡”

浙商保险作为浙江本土标杆性区域型险企，拥有一支“豪华股东阵容”。

在浙江交投集团、浙能集团、雅戈尔、正泰集团等诸多优质国企、民营企业股东支持下，拥有着丰富的产业链资源和本土优势。

虽然拥有强大的股东背景，但是并不能形成企业的核心竞争力，治理模式的优化成为企业跨越发展瓶颈的关键。

首先，股东资源利用率有待提升。基于浙江交通集团的强大产业资源优势，浙商保险原本可以在交通保险市场上形成自己的核心竞争力，获得相应的合规经营优势。

但是实际上，公司目前仍面临合规管理的挑战，说明公司还需要进一步将股东的产业资源、渠道资源变成有效率的、合规的业务量增长，提升资源利用率。

其次是地方国有企业管理体制固化问题有待优化。公司总经理职位长期空缺，管理层更新滞后的现状，体现了企业市场化选人用人和决策运行机制上还有优化空间。

在财险行业市场化竞争激烈的情况下，管理模式需要更加灵活高效，使得公司对于市场波动、行业政策、监管动态反应迟缓，丧失发展机会，跟不上行业的高质量发展步伐。

另外，企业还存在差异化战略趋同的问题。在浙商保险确立了“交通保险第一品牌”的差异化战略目标后，在实际工作开展中，还需要改变传统的财险公司依靠手续费和外延式增长的思维定式，将差异化战略从品牌推广、宏观构想转化为可落地的业务模式和利润空间。

如今，浙商保险站在了“十五五”发展新起点上，浙商保险正处在做大做强与规范经营、实现盈利之间的平衡探索之中，如何优化管理效能、利用股东优势、摆脱传统增长模式，成为蔡昌芹带领队伍突破困境的严峻考验。