程一笑押注快手贷，监管重锤下的“长期主义”还能走多远?

你以为你平时刷的短视频只是个打发时间的娱乐平台？其实从内容推荐到用户画像，这些短视频平台早就已经铺好了一条通往金融放贷的变现路径，几乎所有流量最终都流向了那个最赚钱的出口：借贷。

快手就是通过主页的“快手钱包”入口，将庞大的娱乐流量导入信贷产品。不过流量的钱虽然好赚但难消化，近期出现了很多关于快手贷的投诉与争议，互联网消费金融在合规与风控上的深层矛盾也被完全暴露在了公众面前。

当“老铁文化”遇上冷冰冰的借贷合同时，快手的流量红利正在被信任赤字吞噬着，而这正是一家内容平台跨界搞金融时最难回避的身份困境。

从“助贷”到“自营”背后的合规焦虑

快手金融业务的演进路径，看似只是从早期的助贷平台，逐步转向持牌自营放贷的合规升级，其实是互联网平台为实现利润最大化，在监管夹缝中不断调整策略的典型缩影。

快手最开始主要是在App主页“我的钱包”内开设的一个“借钱”入口，为第三方金融机构的贷款产品导流，扮演的是“流量运营者”的角色。笔者尝试进入“借钱”，发现浩瀚钱包是快手贷的重要第三方导流合作方，此外还有拍拍贷、360借条。

这种模式有着显而易见的优势，一是可以轻资产运营，快手平台只是提供了一个渠道，借款人最终是和第三方金融机构存在借贷关系，这样一来就等于快手不需要承担放贷的风险。二是合规门槛低，前几年监管对“助贷”的边界设定模糊，平台可以拿“信息中介”的身份规避持牌要求。

但这种模式也面临着巨大的不可控性。比如快手贷合作的浩瀚钱包，它曾把牌照租给了没有资质的运营方，还妨害监管调查，被监管部门开出了一张百万罚单。此外还有合作方因违规收集用户个人信息被监管通报批评。

这些“黑天鹅”事件让快手意识到，单纯做流量入口不仅不能把控用户体验感，还有可能因为合作方的合规漏洞而引火烧身，损害平台的声誉。于是，快手金融就迅速进行了战略调整，推出了“省心借”等自营以及深度联营的借贷产品。

去年8月份，快手悄然上线自营的业务品牌“快手省心借”，是由广州快手小贷自主放款的现金贷产品。

从借别人的钱给自己赚佣金，到用自己的流量放自己的贷，快手金融迈出了这重要的一步，意味着它正试图将金融业务放到自己的核心风控体系里。可模式的切换之后，还有两道难题摆在快手面前。

其一，如何兼顾收益和合规。在自营的过程中，快手贷既要承接住平台原有的庞大流量，还要尽可能确保不发生系统性的风险，追求高收益固然重要，但也必须要守住合规的底线。

其二，如何提升用户的借贷体验。近期的舆情显示，部分用户在申请时，觉得平台的信息授权不透明，而且后续的催收方式也很生硬。

在这种情况下，即便快手贷已经转为了自营，但平台在精细化管理之路仍然漫长。

程一笑眼中的“克制”与“增长”

作为快手科技的创始人兼董事长，自从程一笑全面接管公司后，他一直都在商业变现与用户体验之间寻找平衡。

程一笑跟那些主张激进扩张的互联网大佬还不一样，他身上带有很浓厚的工程师气质，在好几次业绩电话会议还有内部发言中，他都反复强调了“长期主义”与“高质量发展”。

开展金融业务带给快手的除了高利润的诱惑外，还有高风险的争议。面对这些，程一笑的态度比较谨慎，他曾在公开场合表示，快手的商业化必须建立在“不伤害用户体验”的前提下，不能只顾眼前利益而进行短视的流量收割。

那么我们可以认为在程一笑这里，金融业务存在的意义或许不只是从用户手里赚钱，它更想帮用户解决一下资金周转的难题。只是这种“克制”的战略还有着不小的挑战。

第一个是资本市场对盈利能力的迫切要求。

财报数据显示，快手去年一整年盈利了186.24亿元，同比增长21.4%创下了历史新高，收入也实现了两位数的增长。按理说有这样的业绩表现，市场应该会有更积极的反应。

但投资者似乎并不满足当前的纸面成绩，股价不但没有迎来预期中的上涨，反而延续了此前的低迷走势。

第二个是传统业务变现进入了瓶颈期。

当下短视频的用户大盘已经进入了存量竞争时期，抖音、视频号、小红书等平台不断挤压着用户的在线时长。如果从用户的活跃度来看的话，快手应用今年一季度的平均日活跃用户只增长了1.2%来到了4.127亿，这就不可避免地降低了广告和电商的变现能力。

再加上广告和电商业务的毛利率本来就没有金融业务高。在金融行业，自营放贷的毛利率普遍处于70%以上，而广告业务毛利率大约在40%-50%左右，这与快手的财报数据也是相符合的。因此金融业务也就成为了快手为数不多的能快速提高利润的选项。

目前的种种争议或许正是快手在战略转变时会碰到的阵痛体现。对于这位技术出身的掌舵者来说，面对情况复杂、风险多样的金融行业，他目前必须跨越运营与风控的鸿沟。

从“娱乐陪伴”到“债务焦虑”

快手最特别的地方，在于它打造了一个有温度的社区，用户在这里不只能看视频，还会交朋友、找共鸣、感受到被理解。这种建立在“人设”和熟人关系上的信任，是平台真正值钱的东西。

可一旦平台把这份信任拿来推销贷款产品，原本让人放松的地方突然开始跟借钱绑定在一起，不仅显得格格不入，还可能慢慢透支着用户对平台的好感。这也就是为什么快手贷现在的营销方式与用户的心理预期之间存在着明显错位。

错位一：弱化用户风险感知。

借助天然的场景优势，快手可以将“省心借”与直播打赏、电商购物这些场景深度融合，进一步提升用户的转化率。但在营销推广的过程中，难免会有“低门槛”“秒到账”等话术出现在用户视野当中，无形中淡化了借贷风险，不仅容易误导普通用户，也埋下了合规与舆情的隐患。

错位二：模糊负债边界。

当借贷的门槛变得低之后，借贷产品触达的用户当中就有一部分下沉用户，他们对金融知识的了解不多，收入可能还不稳定。对他们来说，“顺手借钱”的体验是不错，有种平台给福利的错觉。但是，一旦债务关系形成，用户需要还钱的时候，他们感受到的就不只是金钱上的损失，更是一种情感上的“背叛”。

尤其是快手借钱的催收方式也被用户一直诟病，在黑猫投诉平台上关于“快手借钱”的投诉将近有500条，大部分内容都指向了该平台利率虚高、暴力催收。

当信任被当作变现的工具时，不仅动摇了用户对平台的情感认同，也让社区的情感纽带悄然断裂，这正是快手金融业务最隐蔽的风险。

结语

从一开始和第三方贷款平台合作的乱象，到后来对自营借贷业务的探索，快手贷的转变其实也是整个互联网消费金融行业的一个缩影。

对快手来说，金融不只是一门生意，更是一份沉甸甸的责任。毕竟平台上几亿人都把信任交给了它，可一旦为了流量和利润放松底线，那些亲切喊“老铁”的用户，转眼就可能变成被催债的对象，那份来之不易的信任也会被一点点耗光。

程一笑的平衡术能不能成功，将关乎着企业的未来发展，也关乎着普通人在数字时代最基本的尊严和安全感。