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Q1核心业务增速放缓,腾讯渐显颓势

编辑 | 于斌 出品 | 潮起网「于见专栏」 近日,腾讯公布了2022年一季度业绩报告,其一季度总营收为1355亿元,上年同期为1353.03亿元,同比基本持平,但环比下滑6%,营收规模低于市场一致预期4%,国际财务报告准则下

编辑 | 于斌

出品 | 潮起网「于见专栏」

近日,腾讯公布了2022年一季度业绩报告,其一季度总营收为1355亿元,上年同期为1353.03亿元,同比基本持平,但环比下滑6%,营收规模低于市场一致预期4%,国际财务报告准则下,实现净利润234亿元,同比下降51%,非国际财务报告准则下,净利润255亿元,同比下降23%。

广告业务和国内游戏业务增长乏力,海外游戏增速回落,被腾讯寄以厚望的2B金融科技及企业服务,虽然一季度同比增长10%,但是环比有所回落,恐难成为集团增速驱动器。核心业务增速持续放缓,也使得腾讯的净利已连续三个季度出现下滑。

而且随着国内互联网流量的见顶和经济的高质量发展,未来腾讯的各个业务将遭到来自市场竞争对手的全面竞争,其未来不容乐观。

游戏不香了

根据腾讯的财报显示,国内游戏收入同比下降1%至330亿元,国际市场游戏收入同比增长4%至106亿元。其中,国内游戏收入持续承压,据了解这也是自2021年第三季度腾讯将本土和国际两个游戏市场分开之后,国内游戏收入首次出现下滑。

由于未成年人保护措施对活跃用户及付费用户数量造成的影响,核心存量游戏《王者荣耀》春节期间商业化表现不尽人意。而且,这个影响不会是短期的现象,国家对于未成年人的重视程度越来越高,凡是阻碍未成年健康成长的东西都会受到限制,这可以从去年的教培、游戏和今年的娱乐行业不得在学校周边开业等措施就可以看出。

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为了落实未成年保护的相关要求,腾讯自2021年9月1日起开始落实中国未成年人游戏防沉迷最新规定,同时禁止12岁以下未成年人游戏充值。也正是核心产品《王者荣耀》收入的减缓,使得腾讯游戏业务增长乏力。

虽然《王者荣耀》3月份的流水已经恢复增长,但是未成年保护措施的实施,有望使青少年对于游戏的依赖度降低,这不仅对于腾讯游戏未来业务的发展不利,对于整个游戏行业都会产生甚远的变革。

反观国际游戏市场,腾讯游戏在2022年一季度营小幅增长4%,但是这种增长是基于疫情环境下国际游戏消费者居家时间长这个先决条件的,未来随着疫情的缓解,这种增长的势头难以持续,而从腾讯的财报中也可以看出这种担忧。

存量市场上,腾讯游戏一方面要面对内生性增长的疲态,另一方面还要面对更加激烈的外部竞争。据了解,暂停至今已达7个月左右的游戏版号终于开始发放。这次游戏版号的发放,会有更多的游戏产品发布,将使得游戏市场的竞争更加激烈,这对腾讯也有着不小的冲击。

而且,微软将收购暴雪,对于腾讯游戏的龙头地位也会有一定的冲击。暴雪作为国际游戏行业的前三名,一旦被微软收购的话,强强联合下,首当其冲的就是腾讯的国际游戏业务。

所以,这次游戏版号的发放,对于腾讯游戏来说,虽然不至于有着非常大的伤害,但是还是会有一定的冲击的。此外,没有获得首批游戏版号,也说明了监管上对于垄断性企业的无序扩张还是很警惕的。

因此,随着新一代未成年人对游戏依赖度的降低,游戏行业也将由增量市场转为存量市场,这对于游戏龙头腾讯来说,可不是好消息。而且,随着游戏行业增长的放缓以及国际游戏龙头的强强联合,未来腾讯将面对更加激烈的竞争。

社交基本盘迎最强对手

社交领域作为腾讯的基本盘,甚至是所有业务的基础,是不容有失的。腾讯的各项业务之所以能迅速扩展壮大,背后都离不开其强大的社交用户群,一旦社交领域的优势不再,那腾讯的游戏、小程序、云服务等等之类的成绩都将化为乌有。

然而,抖音最近上线了一项名为“兴趣匹配”的功能,再次发起了对社交领域的挑战。据了解,该功能是以兴趣社交为主,基于抖音强大的算法能力,用户可以把兴趣相同的其他用户加为好友,进行匿名聊天、共同观看以匹配兴趣和语音聊天等特点。

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这也被专业人士看作继多闪之后,抖音再次对社交领域发起的冲击。在之前,抖音的多闪被微信狙击后,这也让众多互联网企业看到,在社交领域腾讯有着不可侵犯的决心。但是,随着互联网企业在增长陷入瓶颈后,社交领域已经成为企业再次崛起的香馍馍。

而且,自2021年春季开始,抖音就已经开始策划对社交领域的总攻。至今为止,抖音已经陆续上线了“抖一抖”、“最近访客”以及在朋友页面增加了好友聊天等功能,直接将朋友圈与通讯录合二为一,避开了微信的围剿。

仔细研究发现,抖音的这些动作和当初的QQ有着异曲同工之妙,只是抖音目前进行了升级,是基于短视频这个二维社交工具来实现的,这比起当初QQ的一维文字寻找共同兴趣的好友,更加契合了市场的口味。

而反观腾讯集团,其在社交领域的进步依然乏力。2022年一季度,腾讯在社交网络的收入为297亿元,同比小幅增长1%,其中视频号拉动作用最大,而对集团至关重要的微信和QQ社交,1季度微信以及WeChat合并月活跃用户达12.88亿,环比增长1.6%,而QQ用户同比增长-7%,环比小幅增长2.1%,这些数据表明了在社交用户上,腾讯面临着增长放缓的局面。

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随着互联网流量的见顶,腾讯集团的微信以及QQ用户的增长拐点已经到来,特别是QQ,近年来已经越来越有边缘化的迹象。为此,腾讯开始重新定位视频号,并且推出超级QQ秀虚拟形象,希望以此来重新获取用户的青睐。

但是,其收效甚微,超级QQ秀还是和以前的QQ秀一样换汤不换药,而且在元宇宙还没到来的情况下,这项功能只能以鸡肋来形容。不过,视频号在一季度却取得了相当大的发展,更是成为腾讯社交网络业务逆势增长的最大功臣。

只是,由于视频号缺乏先发优势,其不管是变现方式还是用户数量,都和抖音等巨头差距甚远,未来能否在两大巨头夹缝中成长,还值得观察。

社交基本盘是腾讯的发展基础,能否在这次社交领域的竞争中,再次维护霸主地位,已经成为腾讯的第一重任。

广告业务暂时无解,2B业务道阻却长

据了解,2022年一季度,腾讯实现广告业务收入为180亿元,同比下降18%,其中,媒体广告实现营业收入23亿元,同比下滑30%,社交及其他广告实现营业收入157亿元,同比下滑15%。

而广告业务的大幅下降也是本次腾讯收入放缓的最直接原因。据腾讯官网披露,网络广告收入下降的主要原因是由于教育行业、互联网服务以及电子商务等行业的需求下滑,以及网络广告行业的监管变化导致的。

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同时,世界经济的不确定性以及国内疫情导致的经济的下行也是本次广告业务收入下滑的外在因素。在可预计的时间内,这些负面因素将持续存在,因此短期内腾讯的广告业务压力不会减少。所以,广告业务的收入暂时无解,只能等待行业监管的变化以及宏观经济的恢复。

而在整体业务增速承压的同时,2B业务正成为腾讯的下一个增长点。在这份财报中,唯一的亮点就是公司的2B业务正在快速成长。据了解,2022年一季度金融科技及企业服务收入为428亿元,同比增长10%,占总营收的比例也从29%提升至32%。

而且,随着腾讯主动调整2B业务收入结构,开始放弃部分亏损的订单,同时逐步加大在视频云、网络安全等PaaS领域的资源投入及切换增长模式,使得2B业务毛利率得到持续改善,未来2B业务有望成为腾讯的第二增长曲线。

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不过,腾讯这种注重盈利的短期行为,会对其未来的2B业务的长远发展形成较大的伤害。当前,数字化进程还处于提升中,国内企业上云的脚步也越来越快。在云及企业服务方面,腾讯调整发展战略为健康增长,主动缩减亏损业务,而忽略了规模上的优势,这样不仅不能迅速扩展其生态圈,而且这种注重盈利的做法,也会让对手获得更多的客户。

2B业务说到底就是对企业的服务,而想要深入了解企业的需求,又必须获取大量的企业画像,这样才能创造出满足企业需求的产品。而现在,腾讯的这种做法,无异于是在壮大对手,而削弱自身,虽然短期上体现在财务报表上的数据可能很靓丽,但是长期来看,这种做法的弊端就会显现。

据了解,腾讯的2B收入占比已经从2019年Q1的25.5%提升到2022年Q1的32%,这其中很大的功劳就在于其更加注重生态圈的建设。也正是凭着对中小企业的宽容度,腾讯云和腾讯会议才能迅速崛起,成为能和阿里云、华为云等一众头部企业相媲美的存在。

一旦,腾讯开始注重客户的选择,那不但会失去众多中小客户的青睐,而且面对技术实力更强的阿里云以及钉钉的竞争,其未来之路恐充满坎坷。

结语

虽然,腾讯2022年一季度的营收还能继续维持,但其净利润已经连续三个季度下滑。而且随着未成年保护措施的实施,未来青少年对于游戏的依赖度将会减小,这对于腾讯的游戏业务将是一个重大的冲击。不仅如此,游戏版号的发放,也将加剧行业的竞争,对于腾讯也有一定的冲击。

此外,由于教育行业、互联网服务以及电子商务等行业的需求下滑,将在相当长的一段时间内对腾讯的广告业务形成明显的利空影响,而且被腾讯寄以厚望的2B业务,未来的发展也将受到阿里、抖音等互联网巨头的围剿,这都让腾讯危机重重。

更严重的是,以社交为基本盘的腾讯将迎来抖音在社交领域的最强冲击,一旦腾讯无法在社交领域继续维持优势的话,那么其建立的庞大文娱帝国也将动摇。


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