半年净利1.04亿，超去年全年，荣成农商行怎么做到的？

当前，银行业净息差持续下行，多数县域农商行今年上半年的利润都出现了下滑。可在山东，荣成农商行的半年报却格外亮眼。

荣成农商行去年一整年的净利润只有0.73亿元，今年却只用了半年时间直接破亿，成绩甚至比前几年的全年净利润都要高。市场抛出了疑问：大环境压力大，县域金融竞争非常激烈，为什么荣成农商行能把利润增量做得这么高？

一方面，荣成农商行主动压降了负债成本，成本下降带动净利润的增长；另一方面，该行一直深耕本土经济，属于是典型的“靠山吃山靠海吃海”，利润的增长更是其精细化管理的结果。

半年破亿，县域农商行的“半年红”时刻

借助独特的地理位置和区域优势，荣成农商行最大的特色就是海洋金融。差异化的定位让其在所有的县域农商行中显得更加特别，品牌辨识度本就比同质化的内陆县域农商行高，今年上半年，该行的营业收入3.23亿元，同比增长8.43%；净利润达到1.04亿元，同比增长14.14%，这样的盈利成绩更让外界对它“刮目相看”。

透过这份实打实的增长数据，我们来看其背后有些特殊的增长动因：该行的营收高度依赖利息净收入，今年上半年利息净收入3.14亿元，增长了11.83%，贡献了绝大部分利润增长。而利息净收入的上涨主要得益于两个方面的动作。

一是压降负债端成本。

今年上半年，荣成农商行的利息收入为5.99亿元，与去年上半年相比降低了7.19%；而利息支出则同比大幅下降了21.88%，仅支出2.84亿元。可以直观地看到，该行负债端的成本支出的降幅比收入端的降幅大。

这种现象其实很好理解，当前LPR持续下行，受到净息差收窄的影响，银行业资产端的收益普遍都在缩水。相比国有大行、股份制银行，县域农商行的压力则更大。为了提高整体收益，监管层面开始引导中小银行在负债端做文章。在这一大背景下，荣成农商行也有针对性地对负债端进行了精细化管理，最终实现了利息净收入的增长。

二是资产质量的管控。

笔者注意到，该行上期的资产处置收益还是负值，今年上半年就明显得到了提升，录得了0.12亿元；信用减值损失0.49亿元，同比下降10.21%。

可见，荣成农商行也在资产质量的管控上取得了成效，减轻拨备计提的压力，从而为净利润增长提供了正向支撑，进一步增厚本期的利润。

总体来看，在息差收窄的行业逆风期，这份“半年红”报告来得相当不容易，但也印证了荣成农商行精细化管理的“内功”足够扎实。

97%的盘子，有没有第二增长极？

任何事情都有两面性，利息净收入能拉动荣成农商行净利润增长，同样也意味着其营收结构会受到相应的限制和风险。

其一，营收结构单一，盈利稳定性存疑。

从前文中的数据可知，荣成农商行3.14亿元的利息净收入，占总营收的比重超过了97%，几乎没有其它财富管理、代销基金、投行等非息业务收入的支撑。

长远来看，这种单一的营收模式具有明显的短板：利率市场化是长期趋势，如果一家银行的盈利模式只靠净息收入，那它的增长空间就会受到限制，不利于长期发展。而非息业务属于轻资本业务，基本不占用信贷额度、不消耗风险资本，也很少受息差收窄的约束影响，缺少这类收入，也意味着银行的盈利天花板会受限。

实际上在所有的农商行中，这样的情况非常普遍。目前大多数农商行都是以传统存贷业务为主的，营收高度依赖利息净收入，即使是常熟农商行、张家港农商行等头部县域行，非息收入占比也在15%~35%之间，并没有完全摆脱对利息净收入的依赖。与它们相比，荣成农商行在向着非息收入转型过程中的压力更大一些。

其二，中间业务连年为负，盈利缓冲层薄弱。

今年上半年，荣成农商行手续费及佣金净收入为-0.10亿元。而这已经不是该行第一次为负收入了：从2023年开始至2025年，其手续费及佣金净收入分别为-0.26亿元、-0.21亿元、-0.22亿元，一直延续至今。在非息业务占比很小的情况下，中间业务不仅没能贡献增量，还在持续产生亏损。

缺乏多元化收入，中间业务又持续失血，靠压降负债端成本也只能起到短期效果，一旦市场或者政策出现变化，就可能会直接影响到净利润。接下来荣成农商行如果要让盈利能力更加稳定，就需要在中间业务及非息业务上找到突破点，跑出第二条利润增长曲线。

靠海吃海，盘活蓝色金融活水

分析完荣成农商行的营收和盈利，我们再来了解其另一大与众不同的特色业务——海洋金融。该行的信贷结构高度集中，四大板块都与海洋产业相关。这种金融模式既依赖地方资源的支撑，更盘活了当地经济，推动了区域产业的升级。

其一，信贷金融与海洋产业同频共振。

荣成农商行三面环海，它的整体信贷投放深度绑定蓝色海洋经济，不管是近海养殖、远洋捕捞、海洋牧场等海洋渔业，还是海产品加工、商贸等制造业和批发零售业，这些都深刻着“海洋基因”。

根据大众新闻报道，荣成农商行这几年创新推出的“海域使用权抵押贷”“海洋碳汇贷”等特色产品，更是在有监管部门的指导下，围绕全市“打造海洋经济升级版”的工作目标，每年累计发放几十亿元的贷款。

可见，荣成农商行的发展离不开当地经济的支持，反过来这几十亿的贷款也对当地海洋经济的转型和升级提供了有力帮助，比如支持龙头企业打造立体生态养殖模式，助力当地修造船企业抢抓新能源船订单等。

其二，从全链条服务走向普惠金融新路。

据荣成市财政局的报道，荣成农商行的金融服务聚焦在整条水产养殖特色产业链上，下游为将近50户小微商户提供结算与信贷服务，中游为运输司机解决垫资压力，上游为核心企业提供经营周转信贷支持。

另外，针对“南鲍北养”外来养殖户的融资痛点，该行首创了“南鲍北养贷”专项产品，让本地的养殖企业给外地养殖户提供担保，这样一来，本地居民和企业可以大力发展养殖产业增加收入；福建等地的南方异地养殖户，也可以进行异地融资。

深耕本土、反哺本土经济发展的普惠金融模式，真正做到了“取之于民用之于民”，这正体现了一家农商行在服务乡村振兴中应该有的责任与担当。

结语

半年盈利超去年全年，荣成农商行的这场翻身仗的确足够漂亮，但客观来看，这种依赖净息收入的盈利模式并不稳定，不平衡的营收结构、无法撑起增量的中间业务及非息业务，这些都是摆在该行面前的现实问题。

对它而言，这半年的高光业绩犹如半山腰的风景，可以观赏，但不能因此驻足不前。走到了利润破亿的里程碑之后，荣成农商行仍然需要在深耕海洋金融的同时，平衡收入结构、提高抗周期风险的能力，这才是最终答卷。