李波的“合规清醒”，京东消金的“催收无奈”

2026年6月，京东金融成为舆情的焦点之一。

新浪财经报道称，2025年全年消费保平台收到京东金融相关的投诉有1.2万余件，其中不少投诉涉及到京东消费金融。近三成投诉直接提及暴力催收，超22%涉及个人信息泄露，有用户表示自己才逾期几天，其8岁儿子的电话手表就收到了恐吓短信。

面对一系列争议，上任天津京东消费金融董事长的李波，他需要开始一场断舍离。

规模跑赢了，合规没跟上

过去十年期间，京东消金被“流量扩张”的逻辑所牵引，在合规能力上面没有较大的进展。

借助京东电商平台，京东金融将消费贷“白条”“金条”打造成为年轻人的时尚潮流之物。并且借助授信流程便捷、放款速度较快的优势，京东金融的资产规模便如此迅速地扩大。

在这个模式之中，京东消金格外重视前端获客能力，后端的风险管理以及贷后处置被当作“业务成本”。

贷后管理的合规短板。这一模式并未没有隐患，消费保平台上关于京东金融的1万余条投诉，超七成是围绕暴力催收、信息泄露以及服务态度这三个大问题，而远超合理强度的催收使得欠款的人群心理压力较大，暴露出京东消金的贷后管理存在结构性短板。

外包催收的“责任转嫁”。投诉爆发的根源，在于外包催收的“责任转嫁”模式，在第三方催收项目中，关键绩效指标即KPI往往紧盯回款率，致使催收人员为获取更多业绩采用违规手段，当用户问责时，京东消金常以“外包”“临时工”作为借口。

监管红线倒逼合规升级。当暴力催收成为行业弊病的时候，监管层必然需要采取行动。《互联网金融个人网络消费信贷贷后催收风控指引》以及“八条催收禁止行为”这类政策出台之后，暴力催收便成为行业的雷区了。倘若京东消金不迅速进行整改，不仅会遭受舆论的批评，可能还要面临来自金融监管部门的处罚。

舆情侵蚀品牌信任。品牌信任处于持续流失状态，是一个更为严重的隐患。每次违规催收的曝光，都会削弱用户对于“京东”二字的信任，而这种损耗难以依靠营销活动来进行修复，于是当“规模越大、投诉越多”成为家常便饭，京东消金业务的扩张就进入了负循环。

李波上任：从“换血”到“换脑”

2026年1月的时候，李波接任了天津京东消费金融的董事长之职，原本属于捷信系的很多高管就慢慢地退出了，公司开始进入到了京东主导的新阶段。

新帅上任需应对“合规大考”，李波的新官上任，不仅意味着是京东集团对子公司治理的参与，还意味着京东消金在合规管理方面要做出重要的改变——李波需证明京东消金能够把控风险，并非仅是看重规模的互联网中介。

从“流量优先”到“合规优先”。李波的首要工作，是公司经营风格的调整。他要摒弃“重获客，轻风控”的流量变现模式，将合规要求融入获客，从授信到贷后管理全业务链经营，促使公司员工发生认知转变，以便后续推进新一轮的合规整改工作。

闭环管理的实际成效，这也是李波的工作重点之一。京东消金存在着一个比较特别的地方，它借助着控股资产管理公司来构建从放贷一直到不良处置的内部闭环。相比于第三方催收公司，京东自有的AMC公司从理论层面来讲能够降低不良贷款的处置成本，并且还可以自建催收团体、降低违规风险。

京东旗下的AMC公司自身的催收体系，究竟能不能真正做到合规运营还有待观察。而且公司还要靠今后的运营数据证明自身所具有的闭环优势，这种优势不仅仅要在成本方面有所体现，还得能够使得合规水平得到全面的提升。

个人声誉与企业形象的深度绑定。作为整改工作的第一负责人，李波和京东消金的合规表现被紧密地关联在了一块儿。能不能对催收乱象进行管控、能不能降低投诉的数量、能不能构建起体系化的合规管理制度，便成了衡量李波当前个人职业能力的关键依据。由于押宝了个人声誉，所以李波必须做出成绩。

转型阵痛：从规模为先到精细化运营

当下消费金融行业正在艰难地进行转身，并非只有京东消金存在暴力催收的情况。

杠杆红利与合规成本同步上升。行业逐渐规范之后，消费金融牌照成为了核心的入局门槛。在获得官方认可之后，消费金融行业的合规杠杆倍数被提升到10至12倍的范围，融资成本大幅降低，业务扩张的空间也变得更为宽广。

给了蜜枣后大棒也要高高举起，以往依靠外包催收的粗放盈利方式，由于客户流失、品牌受损、监管罚款等显性成本增加便无法再被接受。

存量博弈下的催收困局。合规环境正变得严峻，消费金融行业从增量市场进入存量博弈阶段，竞争重点从“卷客流量”转变为“卷存量处置”，由于各家机构均存在较大不良率压力，致使催收团队操作出现走样、触及红线的情况时有发生。

在寻找新兴的优质资产的同时，还要凭借合规手段，去消化此前积累下来的不良资产，是京东消金无法回避的挑战。

AMC模式的效率考核。如同此前所述，京东消金针对行业困境推出“内循环”方案，依靠自有资产管理公司（AMC）来降低不良资产处置成本，或许还要自行组建催收团队以降低合规风险。听上去很美，但存在一个效率问题。

消费金融当中常见的大多是数额较小、客群零散且复杂的个人信贷不良资产，这类不良贷款采用合规方式进行处置较为困难，并且如果没有配套精细的运营体系，盈利空间则会比较小。

盈利模式亟待转型升级。因为利率上限具有约束且合规成本的增加，以往依靠高强度催收来提升回款率的老方法行不通了。

京东消金得迅速转型升级盈利模式，将经营重心向前转移，从依赖贷后催收转变为精准开展客户获取，借助AI技术跟踪客户风险，再通过场景化服务来达成可持续盈利。

破局之道：从持牌入场到信任立身

2026年，是京东消金的转型分水岭。李波所带领的新一任的高管团队，肩上的担子不轻。

京东集团在此之前曾经完成了对捷信消金的收购操作，同时还对地方资产管理公司（AMC）进行了控股的相关举措,如此一来京东便获取到了消费金融行业的两张核心牌照。

但牌照只是入场券，合规才是生命线。眼下1万多条的投诉情况，这就意味着公司的违规风险开始逐步显露出来了。倘若后续有更为严格的监管新规颁布实施，那么这些历史遗留下来的负担，极有可能就会变成公司的重大隐患。

京东消金能够走多远？其核心的问题并非是获取多少牌照，而是能不能坚定地守住金融经营的底线。

回归“普惠”与“信任”的商业本质。从商业的本质来讲，消费金融具备普惠以及信任这两样核心特点。可喜的是，京东消金的业务布开始缓慢回归到真实的消费场景当中。比如说对白条场景开展贴息的相关操作，针对三线及以下城市的新增消费贷款占比达到了44%，这些全都是正道儿。

合规的贷后管理之所以至关重要，正是因为它维系了用户的信任，这是一家金融公司得以健康运转的根本所在。倘若不将信任视作为基础，那么想要获取长期竞争力便会困难重重。

从“被动整改”到“主动治理”。简单来说，倘若京东消金想要去寻得突破困境的办法，那就得把外部所给予的压力，转化成为内部前进的动力，接着去构建一个全新的合规体系。

针对自家的催收团队，京东消金要设定严格的操作规范，还需要留存工作的痕迹，以便对于用户的投诉能够迅速地进行响应、追究相关的责任，做到催收工作的全流程合规。

在此基础之上，京东消金可以给有临时遇到困难的用户来制定协商还款的相关方案，并且还引入公益调解机构这类机构，强化公司的社会责任。只有做到以人为本，京东消金才能成为一家真正的行业标杆。

新任董事长李波，能否治愈京东消金的催收无奈？我们且拭目以待。